De Morgan Stanley à Goldman Sachs, comment Yuan Jun a traversé les marchés haussiers et baissiers pour devenir un trader mondial de premier plan ?

21 de abril, os Estados Unidos anunciaram a extensão do acordo de cessar-fogo, suspendendo ataques militares ao Irã — o S&P e o Nasdaq atingiram novos máximos históricos simultaneamente, enquanto os preços do petróleo subiram contra a tendência, destacando novamente a divergência entre o sentimento de mercado e os fundamentos.

O mercado macro global de 2026 é, na verdade, um espelho de inúmeros “momentos de cisne negro” nos últimos 22 anos: a situação no Estreito de Hormuz tensa, a volatilidade do petróleo atingiu níveis elevados; as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve desapareceram rapidamente, e os preços dos ativos globais oscilaram violentamente após as manchetes. Mesmo fundos de hedge veteranos, especializados no mercado, enfrentaram pressões de retração neste ano; para investidores comuns, fazer operações macro se torna ainda mais difícil — mesmo acertando a direção macro, muitas vezes falham na gestão de ritmo, escolha de ferramentas, alocação de posições ou controle de riscos.

“Acertar na macro, errar na operação”, é uma dor comum a todos os investidores macro. E Yuan Jun, é um dos poucos profissionais que, com prática de longo prazo, consegue superar essa lacuna e manter lucros contínuos. Em seus 22 anos de trajetória de trading, ele nunca venceu por talento ou sorte, mas por um processo de investimento testado e iterado pelo mercado, atravessando múltiplos ciclos de alta e baixa.

Nos dias 16-17 de maio, em Shenzhen, a Wallstreetcn convidou especialmente Yuan Jun, fundador do Shengyuan Global Investment Fund e ex-chefe de macro trading na Goldman Sachs Greater China, para um treinamento macro global de dois dias, ajudando a desmontar esse ciclo de prática, construir sistematicamente uma estrutura de pesquisa macro, e conectar teoria à prática na “última milha”.

A trajetória de Yuan Jun no crossover começou no laboratório da Universidade de Pequim. Ele é formado em Ciência da Computação pela Peking University, com mestrado e bacharelado, trabalhou na Microsoft Research Asia, participando profundamente do projeto “Próxima Geração de Redes Sem Fio”, frequentemente dedicando noites à programação, e seus resultados foram apresentados até para Bill Gates. Ao se formar em 2004, tinha ofertas de gigantes como Microsoft, IBM, Intel, além de um PhD de Princeton, mas decidiu abandonar a confortável carreira de programador para entrar na área financeira, sendo um dos primeiros traders recrutados diretamente pelo Morgan Stanley na China continental.

Ao ingressar no banco de investimento, Yuan Jun logo percebeu que a teoria financeira dos livros é muito diferente da dura realidade do trading real. O trabalho na mesa de operações era intenso, com alta taxa de eliminação, sem tutores, tudo dependia de sua própria experiência, tentativa e erro. Durante várias rodadas de rotação na divisão FICC do Morgan Stanley, ele suportou a pressão de alta intensidade, resumiu seus acertos e erros, e gradualmente desenvolveu uma metodologia de trading própria, crescendo rapidamente de novato a trader capaz de atuar de forma independente.

Durante a crise financeira global de 2008, Yuan Jun entregou resultados impressionantes. Naquele ano, seu desempenho dobrou. Na sábado em que o Lehman Brothers quebrou, ele estava em Cingapura, participando de um casamento de amigos, recebeu a ligação e voou de madrugada de volta a Hong Kong, chegando às cinco da manhã para verificar posições não liquidadas. Na semana seguinte, foi uma sequência de operações intensas. O auge da crise foi quando o yuan virou repentinamente. Com sua intuição de mercado, forjada por inúmeras operações, comprou dólares de forma decisiva, e quando as instituições de Londres entraram na operação e o sentimento ficou mais louco, vendeu tudo, obtendo lucros expressivos em um único dia.

Essa crise também aprofundou sua compreensão sobre a essência do trading: o sucesso não vem de coragem ou sorte momentânea, mas de um processo de decisão sistemático — monitorar variáveis macro essenciais, identificar discrepâncias entre preço e fundamentos, desenhar posições razoáveis, e rigorosamente aplicar controles de risco e stop-loss. Uma hesitação durante uma operação com o rupia indonésia, em 2007, ficou marcada na memória dele: um momento de dúvida poderia transformar lucros em perdas instantaneamente, tornando-se um alerta importante para sua disciplina de trading.

Em 2010, Yuan Jun ingressou na Goldman Sachs Londres, liderando a equipe de câmbio e taxas de juros na Ásia, com uma capacidade prática sólida, rapidamente tornando-se um dos principais traders do mercado, com posições próprias significativas. Em 2012, quando a “recessão na China” dominava o cenário global e o mercado era pessimista em relação ao renminbi, Yuan Jun manteve uma visão contrária, baseada em uma análise fundamental de longo prazo, e usou estratégias de hedge para gerenciar a volatilidade, alcançando novamente o dobro de desempenho naquele ano, confirmando suas convicções com resultados.

Em 2013, retornou a Hong Kong, participando ativamente na construção do mercado offshore de renminbi (CNH), tornando-se um importante formador de mercado, testemunhando e impulsionando o desenvolvimento do mercado offshore de RMB. Em 2015, na véspera da “Reforma do Câmbio de 8-11”, ele interpretou documentos do FMI e previu com antecedência que o RMB caminharia para uma maior liberdade de flutuação, capturando uma oportunidade de negociação após a crise de 2008.

Ao revisitar essa experiência de operação contrária, Yuan Jun resume: fazer trading exige manter uma mente independente, sem seguir cegamente o sentimento do mercado; na prática, é preciso aprender a “seguir a corrente”, agir de acordo com o fluxo. Ele frequentemente cita uma frase do “A Arte da Guerra”: “A guerra não tem forma fixa, a água não tem forma fixa, quem consegue adaptar-se às mudanças do inimigo e vencer, é considerado um mestre”, que se tornou sua filosofia de trading ao longo dos anos.

Com 22 anos de experiência prática, Yuan Jun reflete: por que alguns conseguem sobreviver e lucrar de forma consistente em ciclos de mercado, enquanto outros desaparecem rapidamente? A resposta está na “unidade de conhecimento e ação”. Apenas teoria não constrói um sistema completo de trading; somente na prática real, repetindo, aprendendo com os erros e iterando continuamente, é que se consegue transformar teoria em habilidade operacional concreta.

Yuan Jun gosta de compartilhar suas experiências. Durante seu tempo na Morgan Stanley, ajudou a escrever o “FX Handbook” (Manual de Câmbio), usado como material de treinamento interno. Desde então, cada novo funcionário na mesa de câmbio da Morgan Stanley recebe esse manual, usando sua experiência prática para acelerar a transição da teoria para a prática. Em 2023, Yuan Jun lançou na Wallstreetcn os cursos “Estratégias para o Novo Cenário Macro” e “Trading de Títulos do Tesouro Americano e Câmbio”, que receberam grande acolhida (clique para conhecer os cursos de Yuan Jun>>).

Yuan Jun acredita que, do entendimento teórico ao trading prático, e à obtenção de lucros sustentáveis, não há atalhos — é preciso construir um framework macro de pesquisa e investimento, e também se dedicar à prática, refinando continuamente. Por isso, a Wallstreetcn e Yuan Jun organizaram este treinamento macro global (16-17 de maio de 2026, Shenzhen).

O treinamento adotará um método de estudo de casos de escola de negócios, com cenários de trading reais, porém anônimos, fornecendo apenas dados econômicos essenciais, expectativas de política e informações de preço, permitindo que os participantes discutam em grupos, praticando todo o ciclo de “varredura macro — identificação de oportunidades — expressão de operação — gestão de risco” em um ambiente de incerteza. Yuan Jun dividirá seu Processo de Investimento, desenvolvido ao longo de 22 anos na mesa de trading, em quatro fases práticas e replicáveis, com templates Excel exclusivos, ajudando os participantes a começarem rapidamente.

Além de dois dias de intenso debate presencial, ofereceremos também dois meses de suporte via comunidade online, incluindo análises macro semanais, comentários detalhados sobre tarefas dos participantes e sessões mensais de perguntas ao vivo, para consolidar o aprendizado e aprimorar o sistema de trading de cada um.

O verdadeiro valor do trading não está em capturar lucros momentâneos, mas em manter a calma e disciplina diante da névoa do mercado, avançando de forma estável em ciclos de volatilidade. Os 22 anos de trajetória de Yuan Jun representam uma jornada de crossover, de prática contínua, de tentativa e erro, até a formação de um sistema consolidado. Se suas experiências puderem ajudar outros entusiastas de macro a evitar desvios e construir seu próprio framework, este treinamento será de grande significado.

Se você tem interesse em trading macro global e deseja aprimorar suas habilidades de forma sistemática, escaneie o QR code do pôster para saber mais ou clique no link para se inscrever.