Acabei de acompanhar de perto os movimentos do ouro e da prata, e algo selvagem está a acontecer. Wall Street finalmente está a perceber o que os investidores em criptomoedas descobriram há anos — o fiat está a perder o controlo. Os maiores bancos estão agora a lançar metas como 6.300 dólares para o ouro e alguns até a prever prata entre 135 e 309 dólares. Isso não é normal. JP Morgan, UBS, Deutsche Bank — todos basicamente dizem a mesma coisa: o dólar está a perder lentamente o estatuto de reserva. Goldman Sachs está a ser conservador com 5.400 dólares, mas mesmo assim, isso está muito acima de onde estamos agora.

Olhando para os aspetos técnicos, o ouro está a 4.614 dólares com a média móvel de 200 dias a 4.288 dólares. Uma estrutura bastante sólida, se me perguntarem. A resistência está nos 4.650 dólares localmente, mas se ultrapassarmos isso, os 5.000 dólares estão em jogo. A prata está a 75,36 dólares após aquela correção brutal de 40% dos seus máximos perto de 130 dólares. O nível de 75 dólares continua a ser defendido — os compradores estão a entrar forte ali.

O que é interessante é a história da procura industrial. A prata está a ser usada em todo lado agora — painéis solares, veículos elétricos, chips de IA. Já não se trata apenas de proteção contra a inflação. Os bancos estão a prever uma subida de 30% no ouro a partir daqui, o que é enorme para os mercados tradicionais. A prata é ainda mais volátil, mas se se mantiver acima de 75 dólares, poderemos ver outro impulso em direção aos 88 ou 100 dólares. A verdadeira questão é se isto é apenas especulação de commodities ou se indica algo maior sobre como as pessoas veem as moedas fiat. De qualquer forma, o cenário macro parece otimista, desde que estes níveis de suporte se mantenham.