Os fundos de seguro otimizaram a alocação de ativos de renda no primeiro trimestre, com tecnologia e novas energias tornando-se as principais linhas de foco

◎ Jornalista He Kui

À medida que mais de mil empresas listadas na A-share divulgam seus relatórios de desempenho do primeiro trimestre de 2026, o roteiro de reallocação de carteiras de fundos de seguros torna-se gradualmente claro.

Dados do Wind mostram que, neste primeiro trimestre, quase 200 empresas listadas tiveram alterações na posse de ações por parte dos principais dez acionistas em circulação, incluindo fundos de seguros. Segundo o repórter do Shanghai Securities, até o fechamento de 27 de abril, entre as empresas listadas que já divulgaram seus relatórios trimestrais, mais de 50 tiveram aumento na participação de fundos de seguros, especialmente nos setores de tecnologia, energia elétrica e outros; além disso, fundos de seguros entraram na lista dos dez principais acionistas de mais de 110 empresas listadas.

Mais especificamente, neste primeiro trimestre, tanto o setor de equipamentos de hardware quanto o de equipamentos elétricos tiveram mais de 10 empresas listadas cujos principais dez acionistas em circulação receberam novos investimentos de fundos de seguros, incluindo empresas como Shen Nan Circuit, Huace Navigation, Oriental Cable, Keta Power.

Como um indicador de tendência de mercado, a redução de fundos de seguros também atrai atenção. Neste primeiro trimestre, o setor de medicamentos e cuidados médicos viu um número relativamente alto de empresas listadas com redução na participação de fundos de seguros, totalizando 9. Dados do Wind indicam que, no primeiro trimestre, empresas como BGI Genomics, Fangsheng Pharmaceuticals, Lepu Medical, Sanxin Medical, Yingke Medical foram reduzidas por fundos de seguros.

Alguns insiders acreditam que, neste primeiro trimestre, a volatilidade do mercado de ações da A-share aumentou, e os fundos de seguros continuam a ajustar suas carteiras, o que mostra que diferentes instituições de fundos de seguros têm opiniões divergentes sobre setores e ações específicas. Mas, de modo geral, sob o contexto de migração de depósitos dos residentes, a receita de prêmios de seguros no lado passivo deve continuar crescendo, e os fundos de seguros ainda dispõem de recursos suficientes para aumentar suas posições em ativos de renda variável.

Dados mais recentes da Administração Reguladora Financeira indicam que, neste primeiro trimestre, as companhias de seguros de vida alcançaram uma receita de prêmios de aproximadamente 1,93 trilhão de yuans, um aumento de cerca de 7,89% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Para o ano de 2026, a maioria das instituições de fundos de seguros ainda acredita que o mercado oferece oportunidades de investimento estruturais. “No que diz respeito ao investimento em ações, nossa avaliação é que ‘há potencial para oscilações ascendentes, mas mais parecido com um mercado de alta estrutural, e não uma alta generalizada’”, afirmou Qian Li, pesquisador de estratégia macro no departamento de investimentos da Taiping Pension, ao Shanghai Securities. Sobre o setor, ele recomenda evitar uma busca simplista pelas ações mais quentes e priorizar setores cuja prosperidade possa ser confirmada, com políticas sustentáveis e avaliações que ainda possam suportar.

Quanto às oportunidades específicas de investimento, um responsável pelo investimento em ações de uma grande instituição de fundos de seguros de Xangai afirmou ao repórter que, na estratégia anual, a empresa está otimista com as linhas principais de “Tecnologia Ampla + Manufatura Avançada (principalmente energias renováveis)”. Em termos de alocação, recomenda-se manter uma superalocação na cadeia de energias renováveis, além de adotar uma estratégia de compra em baixa após correções na área de tecnologia ampla.

“As operações futuras basear-se-ão principalmente na análise do grau de congestão das negociações e do nível de avaliação PEG para tomar decisões de investimento. Atualmente, o poder de processamento pode precisar de uma certa redução na congestão de negociações, enquanto a cadeia de energias renováveis apresenta níveis de negociação e avaliação relativamente razoáveis”, afirmou o responsável pelo investimento em ações da instituição de fundos de seguros.

Ao aproveitar as oportunidades de mercado, as instituições de fundos de seguros também estão particularmente atentas às incertezas causadas por mudanças no ambiente doméstico e internacional. Para Qian Li, o maior risco no investimento em ações atualmente não é a falta de oportunidades, mas a má interpretação de melhorias políticas como uma melhora total nos lucros. Muitas avaliações setoriais já se recuperaram antecipadamente, mas a recuperação dos lucros ainda está em andamento; se os resultados não atenderem às expectativas, o mercado poderá sofrer retrações temporárias.

Não se deve subestimar as perturbações externas. Qian Li acredita que é especialmente importante estar atento a três riscos: tarifas alfandegárias, preços do petróleo e negociações excessivas. Para os investidores, isso significa manter uma mentalidade de linha de base, evitar seguir apenas temas de moda, usar alavancagem com moderação e valorizar o fluxo de caixa, a capacidade de dividendos e o cumprimento das metas de lucros.

(Editar: Qian Xiaorui)

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