Acabei de perceber algo interessante. Os bancos de Wall Street estão finalmente a acompanhar o que os traders de metais preciosos sabem há anos. Os grandes players estão todos a prever que o ouro vai subir bastante até 2026, com a maioria a apontar para algo entre 6.000 e 6.300. O J.P. Morgan está a 6.300, a UBS tem 6.200 como cenário base com 7.200 como cenário otimista, a Wells Fargo entre 6.100 e 6.300. Mesmo a Goldman Sachs, geralmente mais conservadora, está a 5.400. Isso é cerca de 30% acima dos níveis atuais. Estas já não são previsões marginais.

A prata fica ainda mais interessante. O Bank of America está a lançar números bastante ousados, entre 135 e 309, mas até previsões mais razoáveis como a Citigroup a 150 significariam que a previsão do preço da prata para 2026 poderia ver um movimento sério. Estamos atualmente a 75, então chegar a 100 já seria enorme. A razão é simples. Os bancos centrais continuam a imprimir dinheiro, a dívida continua a subir, e a moeda fiduciária continua a perder valor. A prata também tem uma procura industrial real — painéis solares, veículos elétricos, chips de IA. Não é apenas uma reserva de valor como o ouro.

Olhando para os gráficos, o ouro está a 4.614, com a média de 200 dias a cerca de 4.288. Isso oferece um suporte sólido por baixo. A resistência está entre 4.640 e 4.650 a curto prazo, depois 4.800 e 5.000. O RSI a 48 indica que não estamos sobrecomprados, portanto há espaço para subir. A prata está a 75,36, com a média de 200 dias a 63. Ela foi bastante afetada pelos picos loucos no início do ano, mas está a segurar. O nível de 75 é fundamental. Se esse nível quebrar, espera-se 72 e 68. Se se mantiver, podemos ver 80, 88 e eventualmente aquela zona dos 100.

O que acontece é que esses alvos de previsão do preço da prata para 2026 não se tratam realmente de commodities a ficarem caras. Trata-se do que acontece quando as pessoas finalmente perdem a fé no dinheiro fiduciário. Os bancos estão basicamente a admitir que o dólar está a perder lentamente o seu estatuto de reserva. Se atingirmos 6.000 no ouro ou 135 na prata, provavelmente depende de quão rápido essa confiança se deteriora. Por agora, observe os aspetos técnicos. O ouro precisa de romper os 4.650 e depois os 5.000 para começar a validar esses alvos dos bancos. A prata precisa de manter os 75 e confirmar acima de 100. É aí que se percebe que a tese macro realmente está a acontecer.