Lisa Nandy prepara o caminho para a venda do Telegraph

Christopher Williams

Sex, 20 de fevereiro de 2026 às 4:27 AM GMT+9 4 min de leitura

A carta de Lisa Nandy, a Secretária de Cultura, para a RedBird IMI não significa que a aquisição do Telegraph pelo Daily Mail vá avançar - Paul Grover

Lisa Nandy deu permissão ao proprietário do Daily Mail, Lord Rothermere, para dar um passo crucial em direção à sua aquisição planeada de £500 milhões do Telegraph.

Numa carta à RedBird IMI, a venture apoiada pelos Emirados Árabes Unidos, que detém a opção de adquirir o Telegraph há mais de dois anos, a Secretária de Cultura libertou restrições legais sobre uma venda subsequente.

Isto significa que a DMGT, a holding de Lord Rothermere, agora pode pagar o preço acordado e assumir a propriedade da opção. Ainda não está claro quando o dinheiro será trocado para concretizar o negócio.

A DMGT concordou em pagar inicialmente £400 milhões, financiados por um empréstimo do NatWest. Um pagamento diferido de mais £100 milhões deve ser feito à RedBird IMI dentro de dois anos.

Entende-se que Lord Rothermere espera concluir a transação muito mais cedo através de uma reestruturação financeira mais ampla do seu negócio.

O preço tem sido um fator importante na incerteza prolongada em relação ao Telegraph. Os Emirados Árabes Unidos e o seu parceiro, a firma de private equity dos EUA, RedBird Capital, tentaram repetidamente recuperar o seu investimento de £500 milhões na totalidade após serem impedidos de assumir a propriedade da publicação.

Quando o investimento foi feito, em dezembro de 2023, foi amplamente considerado excessivo. Agora, essa questão é ainda mais questionada, pois o surgimento da IA apresenta novos desafios para os editores digitais.

A DMGT acredita estar numa posição única para fazer economias de custos que possam justificar o seu investimento, no entanto.

A carta de Ms Nandy à RedBird IMI não significa que a aquisição vá avançar. Na semana passada, a Secretária de Cultura encaminhou o negócio para a Ofcom e a Autoridade de Concorrência e Mercados devido às suas preocupações de que ameaça a pluralidade de opiniões na imprensa e dá demasiado poder a Lord Rothermere.

Meses de negociações adicionais

Essas investigações estão previstas até meados de junho e podem desencadear mais meses de negociações se os reguladores confirmarem essas preocupações. Lord Rothermere pode tentar acalmá-las nessa fase com compromissos para proteger a independência editorial do Telegraph.

Entende-se que o acordo entre Lord Rothermere e a RedBird IMI inclui cláusulas para partilhar o risco de ser bloqueado. Isso ameaçaria perdas financeiras significativas, a menos que outro comprador disposto a pagar £500 milhões seja encontrado.

O surgimento da IA apresenta novos desafios para editores digitais como o Telegraph, cuja redação está ilustrada - Geoff Pugh

Restrições à venda subsequente do Telegraph pela RedBird IMI foram impostas pelo governo conservador anterior. Destinavam-se a evitar que a venture evitasse obstáculos regulatórios ou vendesse com raiva a uma parte inadequada.

Os ministros acreditavam que havia um risco. A proposta, financiada em 75% por royalties dos Emirados Árabes Unidos, fracassou em meio a controvérsia após protestos de vários partidos sobre a liberdade de imprensa.

Continuação da história  

A manobra incomum pela qual a RedBird IMI buscou controlo alimentou suspeitas. A opção que agora está a vender é efetivamente uma dívida garantida contra o Telegraph, projetada para ser convertida imediatamente em propriedade.

Foi criada numa transação complexa entre a RedBird IMI e a família Barclay, antigos proprietários do Telegraph. A família convenceu os Emirados Árabes Unidos a pagar a sua dívida de £1,2 mil milhões em atraso ao Lloyds Banking Group através de novos empréstimos estruturados para entregar o controlo do Telegraph.

O plano foi bloqueado a meio do caminho e lançou o jornal numa incerteza prejudicial, na qual investimentos cruciais e decisões estratégicas têm sido impossíveis. Lord Rothermere comprometeu-se a investir no crescimento do Telegraph.

Juntamente com a permissão para transferir a opção, Ms Nandy impôs novas restrições conhecidas como uma “ordem de ação pré-emptiva” para impedir que a DMGT exercesse influência sobre o seu alvo de aquisição antes de as investigações regulatórias serem concluídas.

O Telegraph tem sido supervisionado há mais de dois anos e meio por diretores inicialmente enviados pela Lloyds e agora obrigados a reportar a Ms Nandy.

Um porta-voz da DMGT afirmou: “Agradecemos a decisão do Secretário de Estado para Cultura, Mídia e Esporte de conceder o pedido de derrogação da RedBird IMI, que permitirá a venda da nota de empréstimo e da opção de compra sobre o Telegraph à DMGT.

“A DMGT cumprirá totalmente a ordem de ação pré-emptiva e espera trabalhar de forma construtiva com o Governo e os reguladores para garantir um desfecho positivo para o Telegraph e os seus funcionários.”

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