Recentemente, vejo que todos estão comparando RWA, rendimento dos títulos dos EUA, e vários "rendimentos" na cadeia, e na minha opinião, isso é bastante direto: quando as taxas de juros estão altas, o dinheiro fica mais exigente, menos disposto a assumir volatilidade, e quando a aversão ao risco aumenta, eu, como LP, vou colocar minhas posições de forma mais lenta e mais diversificada, preferindo pagar menos taxas do que sofrer uma grande retração que possa prejudicar meu estado de espírito. Em termos simples, a transmissão macro para a cadeia é que o "você pode ganhar um pouco mesmo sem mexer", se torna mais forte, e aqueles pools que dependem de emoções para subir tendem a entrar e sair rapidamente... O que me preocupa agora é: de onde vêm esses rendimentos, se eles podem desaparecer instantaneamente após a mudança nas taxas de juros; só vou aumentar minhas posições lentamente se eu entender bem o que está acontecendo.