Então, tenho olhado para trás no que aconteceu com o preço do bitcoin em fevereiro de 2026 e, honestamente, tem sido uma loucura assistir à situação atual do mercado desde então. Em fevereiro, todos estávamos a entrar em pânico após aquela corrida louca até $126K em outubro—o BTC foi brutalmente derrubado para a faixa de $61-70K e todos estavam a falar de um inverno cripto novamente.

Avançando para agora, aqui está o que é interessante: na verdade, recuperámos uma boa parte. O Bitcoin está a rondar os $80,6K neste momento, o que me diz que aquela coisa de desleveraging de que as pessoas falavam na altura realmente funcionou. Não foi um cenário de queda catastrófica—mais como o mercado precisava de eliminar toda a alavancagem e redefinir expectativas.

Olhando para fevereiro, a principal pressão era bastante clara: investidores institucionais estavam a retirar dinheiro dos ETFs à vista, o Fed mantinha as taxas fixas em torno de 3,75%, e depois havia toda aquela questão da temporada de impostos com os novos formulários do IRS que assustaram algumas pessoas a vender. Os níveis técnicos que todos estavam a observar—$72K resistência, $65K suporte—eles aconteceram praticamente como esperado.

O que acho que as pessoas subestimaram na altura foi o quão mais forte a infraestrutura tinha ficado em comparação com 2022. As soluções de Layer 2 já estavam a crescer, a custódia institucional estava muito mais madura. Então, mesmo que o Índice de Medo e Ganância estivesse a despencar para valores de dígitos únicos, a estrutura real do mercado não quebrou completamente.

A lição aqui? Essa correção de 40-50% do ATH foi na verdade bastante normal historicamente—acontece cerca de 12-18 meses após uma halving. Brutal de assistir em tempo real, mas quando se amplia o foco, é apenas parte do ciclo. Ainda não estamos de volta às máximas históricas, mas a ação de preço atual sugere que o mercado encontrou o seu ritmo após a fase difícil de fevereiro de 2026.