Por apenas 5000 yuans, esta antiga gestora de fundos privados recebeu uma "multa"

Pergunta à IA · Por que uma antiga gestora de fundos privados arrisca ultrapassar limites por pequenos lucros?

Cinco mil euros podem fazer o quê?

Numa cidade de primeira linha no país, isso pode ser o custo de duas noites num hotel cinco estrelas, ou uma bicicleta elétrica, ou ainda uma garrafa de vinho de qualidade.

Mas no mundo dos fundos privados, uma entidade registada com nove funcionários oficiais deu uma nova resposta com ações concretas:

Com apenas cinco mil euros, pode-se alugar uma licença de fundo privado legítima, ajudar a transformar ativos desconhecidos de uma “pseudo bolsa de ouro” num produto, e vendê-lo a investidores.

Este negócio absurdo, claro, foi alvo de “punições severas” por parte das autoridades.

Negócio “ultrapassando limites” como “fiduciário”

O protagonista deste caso é uma empresa chamada Shanghai TangX Investment Management Co., Ltd. (nome fictício, doravante “TangX Investimento”), cujo percurso de violação começou com uma clara “ultrapassagem de limites”.

De acordo com a decisão disciplinar recentemente publicada pela Associação de Fundos de Investimento, revela-se:

Em 8 de novembro de 2021, esta entidade de fundos privados assinou um “Acordo de Gestão Fiduciária” com uma empresa local chamada Shanghai ZhongXX Engineering Decoration Co., Ltd. (abreviada como “Empresa de Construção”).

O acordo estipulava que a TangX Investimento seria a fiduciária na transferência de direitos de rendimento de ativos relacionados ao “Contrato de Troca de Crédito Empresarial Estável de Rongchuang nº 1”, responsável pela gestão durante todo o ciclo, cobrando uma taxa de gestão de 0,8% do valor transferido.

Este “negócio”, posteriormente, foi considerado pela associação como uma intervenção de uma entidade de fundos privados, a TangX Investimento, em negócios não relacionados à gestão de fundos, com potencial conflito de interesses.

Peripécias no meio do negócio

Os detalhes específicos são um pouco “complicados”.

Como mencionado anteriormente, em novembro de 2021, a TangX Investimento e a empresa de construção assinaram um acordo de gestão fiduciária de ativos de troca de crédito.

Depois, entre 19 de novembro de 2021 e 25 de janeiro de 2022, a empresa de construção transferiu direitos de rendimento de ativos no valor total de 1,32 milhões de yuans para três pessoas físicas, e a TangX Investimento cobrou uma taxa de gestão fiduciária de 9.330,02 yuans (após dedução de despesas, recebeu efetivamente 5.203,4 yuans).

O problema é que esses ativos de crédito foram emitidos numa plataforma chamada “贵X场外机构间市场有限公司” (“Empresa de Mercado Extracurricular X de Guizhou”).

Durante a transação, essa plataforma foi desqualificada pela autoridade financeira local de Guizhou, que cancelou sua licença para operar como mercado de ativos financeiros. Assim, esses ativos passaram a ser considerados produtos de uma “pseudo bolsa de ouro”.

Posteriormente, verificou-se que, em dezembro de 2021, a Administração de Supervisão Financeira de Guizhou anunciou a revogação da licença de seis plataformas de troca de ativos financeiros na província, incluindo a mencionada, deixando de exercer atividades relacionadas a esses mercados, embora continuasse a cumprir suas funções de pagamento e gestão de riscos.

Continuar a negociar?

Durante a transação, quando os ativos apresentaram problemas, uma reação óbvia seria — parar de negociar.

Porém, por alguma razão, a entidade de fundos privados, os indivíduos e a empresa de construção não interromperam as transações.

Assim, as negociações relacionadas aos “ativos problemáticos” continuaram.

Posteriormente, a decisão disciplinar afirmou diretamente: (os produtos envolvidos) são exemplos típicos de produtos de “pseudo bolsas de ouro”.

Considerando que o caso ocorreu em 2021, os investidores na altura provavelmente não tinham noção das futuras explosões de fraudes e falências de ativos subterrâneos e financiamentos.

No entanto, como uma entidade profissional, a TangX Investimento deveria ter plena consciência das regras, mas, no final, permitiu que as transações continuassem, cobrando taxas de gestão, o que, de certa forma, equivale a fornecer uma “via de acesso” e “garantia adicional” para essas transações não conformes.

Mais tarde, elas enfrentaram uma série de controvérsias e investigações, o que provavelmente era inevitável.

Qual é o histórico da entidade?

De acordo com os registros, a TangX Investimento foi fundada em 2014, com uma escala de gestão entre 0 e 5 bilhões de yuans, e conta com nove funcionários em tempo integral.

O fundador desta entidade trabalhou anteriormente em várias empresas industriais e acumulou a criação de cinco produtos.

Como mencionado anteriormente, a TangX Investimento foi encarregada de gerir a transferência de direitos de rendimento de ativos relacionados ao “Contrato de Troca de Crédito Empresarial Estável de Rongchuang nº 1”.

No entanto, esse produto não consta na lista de produtos registrados desta entidade.

Isso constitui outro “ponto de dúvida” que merece discussão.

Atingindo limites críticos

De acordo com as autoridades, a conduta de ultrapassar limites da TangX Investimento viola precisamente as regras de supervisão.

Segundo a decisão disciplinar, essa conduta infringiu o artigo 4 do “Regulamento para o Fortalecimento da Supervisão de Fundos de Investimento Privados” e o artigo 8 do “Guia de Controle Interno para Gestores de Fundos Privados”.

Nos dois documentos regulatórios, o primeiro estipula:

“Gestores de fundos privados não podem, direta ou indiretamente, envolver-se em empréstimos informais, garantias, factoring, penhor, leasing financeiro, intermediação de empréstimos online, crowdfunding, ou qualquer negócio que conflite ou seja não relacionado à gestão de fundos privados.”

O segundo artigo determina: “Gestores de fundos privados devem seguir princípios de operação profissional, com atividades principais claras, e não podem exercer atividades que não estejam relacionadas à gestão de fundos privados ou que gerem conflitos de interesse.”

Por fim, a Associação de Fundos de Investimento emitiu uma advertência disciplinar e registrou a entidade na lista de confiabilidade.