O otimismo na comunicação por fibra continua a subir

** A atividade de comunicações óticas continua a subir** [Taoguba]
2026 será o grande ano da interconexão ótica com IA, por um lado, impulsionada pelo crescimento conjunto de módulos óticos de 800G e 1,6T; por outro, novas tecnologias de interconexão ótica como CPO (optica de encapsulamento comum), NPO (optica de encapsulamento próximo), OCS (comutação ótica) florescem. A interconexão ótica continuará a penetrar na etapa de conexão de poder de processamento, beneficiando todos os elos da cadeia industrial e abrindo maior espaço de crescimento para os próximos anos. Do ponto de vista do impulso fundamental, a demanda por poder de cálculo de IA está crescendo rapidamente a uma taxa de 4 a 5 vezes por ano, enquanto o desempenho dos chips ainda segue a Lei de Moore, dobrando a cada dois anos. Melhorias apenas no processo de fabricação já não são suficientes para atender à demanda de poder de cálculo; a solução fundamental está na introdução da interconexão ótica, realizando a transição arquitetural de interconexão elétrica para ótica.
Até março deste ano, o uso diário de tokens do grande modelo Doubao ultrapassou 120 trilhões, crescendo 1000 vezes desde maio de 2024. A ARR da Zhipu em janeiro foi de 40 milhões de dólares, com previsão de atingir 1 bilhão de dólares até o final do ano, um crescimento estimado de 25 vezes. A Nvidia investe pesadamente na Marvell para desenvolver tecnologia de silício ótico. Impulsionada pela IA, a atividade global de comunicações óticas continua a subir, com uma rápida expansão da demanda que mantém a oferta e a procura apertadas. As instituições veem uma participação crescente e uma distribuição de valor na cadeia de fornecimento doméstica de comunicações óticas durante este ciclo de alta.
** I. 17 de janeiro, especial de comunicações óticas “Na onda da IA, a fotônica de silício deve alcançar desenvolvimento acelerado”, destacando 28 ações de fotônica de silício.**
** (I) 7 ações que já duplicaram ou mais:**
1、Changguang Huaxin (688048) 17 de janeiro, preço das ações 130,22 yuans, fechamento de sexta-feira 438,88 yuans, aumento de 237%.
2、Yuanjie Technology (688498) 17 de janeiro, preço das ações 467,99 yuans, fechamento de sexta-feira 1575 yuans, aumento de 236%
3、Huilu Ecology (001267) 17 de janeiro, preço das ações 25,75 yuans, fechamento de sexta-feira 62,38 yuans, aumento de 143%.
4、Guangxun Technology (002281) 17 de janeiro, preço das ações 76,5 yuans, fechamento de sexta-feira 180,72 yuans, aumento de 136%.
5、Yunnan Germanium (002428) 17 de janeiro, preço das ações 37,1 yuans, fechamento de sexta-feira 86,07 yuans, aumento de 132%.
6、Tiantong Shares (600330) 17 de janeiro, preço das ações 12,92 yuans, fechamento de sexta-feira 29,16 yuans, aumento de 125%.
7、Shijia Photonics (688313) 17 de janeiro, preço das ações 87 yuans, fechamento de sexta-feira 176,6 yuans, aumento de 103%.
** (II) 9 ações com aumento superior a 50%:
1、Changxin Bochuang (300548) 17 de janeiro, preço das ações 138,39 yuans, fechamento de sexta-feira 274,71 yuans, aumento de 98%.
2、Kerui Technology (002957) 17 de janeiro, preço das ações 24,3 yuans, fechamento de sexta-feira 45,29 yuans, aumento de 86%.
3、Yongding Shares (600105) 17 de janeiro, preço das ações 27,37 yuans, fechamento de sexta-feira 49,94 yuans, aumento de 82%.
4、Kechuan Technology (603052) 17 de janeiro, preço das ações 50,67 yuans, fechamento de sexta-feira 89,26 yuans, aumento de 76%.
5、Guangku Technology (300620) 17 de janeiro, preço das ações 151 yuans, fechamento de sexta-feira 259,1 yuans, aumento de 71%.
6、Roboteck (300757) 17 de janeiro, preço das ações 315,6 yuans, fechamento de sexta-feira 519,2 yuans, aumento de 65%.
7、Huagong Technology (000988) 17 de janeiro, preço das ações 82,59 yuans, fechamento de sexta-feira 136,69 yuans, aumento de 65%.
8、Tianfu Communications (300394) 17 de janeiro, preço das ações 198 yuans, fechamento de sexta-feira 326 yuans, aumento de 65%.
9、Mingpu Photonics (002902) 17 de janeiro, preço das ações 21,98 yuans, fechamento de sexta-feira 36,18 yuans, aumento de 64%.
** II. Ações com potencial de acompanhamento de conceitos relacionados no futuro:
** 1、Huamao Technology (603306):** ① A empresa planeja adquirir a participação remanescente de 57,84% da Fuchuang Youyue por 1,504 bilhões de yuans, tornando-se totalmente controladora. A Fuchuang Youyue é também fornecedora central de PCBA para toda a linha de produtos Coherent e Lumentum, com 70% de negócios relacionados a módulos óticos, garantindo toda a participação no fornecimento de PCBA no campo OCS. ② O desempenho geral da Fuchuang Youyue em 2025 foi bom, com receita de 1,942 bilhões de yuans, aumento de 50%. Sob a contabilidade pelo método líquido, impulsionada por clientes domésticos e melhorias no processo de flip chip, a velocidade de crescimento do lucro líquido da empresa foi maior que a da receita, atingindo 229 milhões de yuans, aumento de quase 80%, superando a promessa de desempenho de 200 milhões de yuans para 2025 nesta reestruturação. ③ A Fuchuang Youyue é fornecedora exclusiva da Lumentum e Coherent, com toda a tecnologia de 1,6T usando FlipChip, entrando na era de módulos óticos de 1,6T. Com a tecnologia FlipChip, o valor do PCBA de cada módulo sobe para 400-500 yuans, mais de 3 vezes o valor do nível 800G, e espera-se que os negócios de PCBA de laser de 1,6T e 800G cresçam significativamente em 2026.
** 2、Zhaochi Shares (002429):** ① Em 12 de março de 2026, anunciou que o projeto de produção anual de 100 milhões de chips semicondutores óticos de comunicação foi iniciado, com a linha de produção completa de módulos óticos de 400G/800G já instalada e em fase de ajuste, testes de confiabilidade concluídos e entrando na fase de produção em pequena escala, com progresso ordenado para produção em larga escala; o módulo ótico de 1,6T entrou na fase de pesquisa rápida, com esforços paralelos em LPO, NPO, CPO, construindo soluções de alta velocidade e baixo consumo de energia para a próxima geração. ② Em 7 de maio, na plataforma de interação com investidores, afirmou que a empresa construiu uma cadeia vertical de indústria de chips óticos, dispositivos óticos e módulos óticos, com desenvolvimento coordenado em todos os elos e melhoria contínua de sua competitividade central.
** 3、Risconda (603803):** ① Em 28 de abril de 2026, o relatório anual revelou que os módulos óticos de 400G/800G foram validados e lançados, com switches RoCE operando em centros de cálculo inteligentes de operadoras em Guangdong, Shaanxi, Jiangxi, etc., e soluções DCI de interconexão entrando em centros de dados de IA. A EasyRay Photonics (participação de 14,87%) fornece módulos de comunicação ótica e componentes de chips de 25G/100G/超100G para redes de telecomunicações e grandes centros de dados. ② O relatório do primeiro trimestre de 2026 mostra receita principal de 293 milhões de yuans, aumento de 17,25% ano a ano; lucro líquido atribuível aos acionistas da matriz de 6,842 milhões de yuans, aumento de 135,33%; lucro líquido ajustado de 5,671 milhões de yuans, aumento de 126,85%.
** 4、Yingtang Zhikong (300131):** ① Em 29 de janeiro de 2026, anunciou que planeja adquirir 100% da Guìlín Guanglong Integration, que já dominou tecnologia de módulos óticos OCS de 32/64/128 canais, com previsão de promoção total no mercado em 2026. ② Em 23 de março de 2026, na interação, a Guanglong Integration construiu uma linha de produtos diversificada, incluindo comutadores óticos, módulos de proteção ótica e switches de caminho OCS, capazes de atender às necessidades de diferentes setores e cenários.