Previsão: Ainda não é tarde para comprar ações da AMD à medida que a receita aumenta

Advanced Micro Devices (AMD +11,44%) ações têm estado em alta este ano, e a subida continuou após a empresa de semicondutores divulgar resultados sólidos do primeiro trimestre e emitir orientações otimistas. A ação subiu mais de 90% desde o início do ano, mas parece que pode ter muito mais potencial de valorização.

Vamos analisar os resultados de lucros da empresa e as perspectivas para entender por que parece que o momentum das ações pode continuar.

Expandir

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Variação de Hoje

(11,44%) $46,73

Preço Atual

$455,19

Pontos-chave de Dados

Capitalização de Mercado

$742B

Variação do Dia

$418,23 - $456,32

Variação em 52 semanas

$106,98 - $456,32

Volume

2,7M

Volume Médio

39M

Margem Bruta

47,09%

A era das CPUs de data center chegou

Com o crescimento da IA agentica, agora é a hora das unidades centrais de processamento de dados (CPUs) brilharem, e a AMD é uma das empresas melhor posicionadas para a próxima fase de expansão da infraestrutura de IA.

Dado os indicadores de demanda que ela está vendo atualmente e a quantidade de CPUs necessárias para IA agentica, a empresa afirmou que agora projeta o mercado total endereçável de CPUs de servidor (TAM) atingir US$120 bilhões até 2020, representando mais de 35% de crescimento anual composto. Isso é um grande avanço em relação ao crescimento anual de 18% e ao TAM de US$60 bilhões que previu na sua Jornada de Analistas em novembro passado. Acredita que pode conquistar mais de 50% de participação nesse mercado.

A AMD já começou a perceber uma demanda crescente por CPUs de servidor, com a receita de CPUs de data center subindo mais de 50% no trimestre. Espera que esse crescimento acelere para 70% no segundo trimestre e continue forte pelo resto do ano e até 2027, à medida que aumenta sua próxima geração de CPUs. Enquanto isso, ela vê os preços médios de venda de suas CPUs de próxima geração também subindo à medida que o número de núcleos aumenta. Os núcleos são importantes para IA agentica porque cada núcleo funciona como uma zona de processamento independente, permitindo que as CPUs executem várias tarefas de IA ao mesmo tempo.

No geral, a receita do primeiro trimestre da AMD cresceu 38% ano a ano, atingindo US$10,25 bilhões. A margem bruta ajustada ficou em 55%, um aumento de 170 pontos base em relação ao ano anterior, impulsionada por mais receita proveniente de seus produtos de data center. O lucro por ação ajustado subiu 43%, atingindo US$1,37. Os resultados ficaram bem acima dos US$1,29 de EPS ajustado esperado pelos analistas, com receita de US$9,89 bilhões.

A receita de data center cresceu 57% ano a ano no trimestre, atingindo US$5,8 bilhões. Além do forte crescimento em CPUs, também houve crescimento expressivo em unidades de processamento gráfico (GPUs).

A receita dos segmentos de clientes e jogos, por sua vez, aumentou 23%, chegando a US$3,6 bilhões. Dentro desse segmento, a receita de clientes subiu 26%, atingindo US$2,9 bilhões, enquanto a receita de jogos cresceu 11%, chegando a US$720 milhões. O segmento menor de embedded da AMD, por outro lado, viu sua receita aumentar 6%, atingindo US$873 milhões.

Olhando para o futuro, a AMD orientou que a receita do segundo trimestre cresça 46% ao ano, chegando a US$11,2 bilhões, mais ou menos US$300 milhões. Ela visa uma margem bruta ajustada de 56%.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Por que a ação ainda parece uma oportunidade de compra

A AMD tem uma grande oportunidade à sua frente com CPUs de servidor, já que a proporção de GPUs para CPUs no data center está começando a passar de uma relação de 8:1 para uma relação de 1:1 com o crescimento da IA agentica. Como líder de mercado nesse espaço, é a empresa mais bem posicionada atualmente para capitalizar essa grande tendência.

Ao mesmo tempo, seus grandes contratos de GPUs com OpenAI e Meta Platforms ainda devem entrar em vigor a partir do segundo semestre deste ano. Isso deve ajudar a impulsionar uma aceleração significativa na receita de GPUs.

Embora as ações da AMD não sejam baratas, negociando a um índice preço/lucro (P/E) futuro de 56 vezes as estimativas dos analistas para 2026, ela deve experimentar um crescimento rápido nos próximos anos. Além disso, possui um índice preço/lucro/crescimento (PEG) de apenas 0,3 (com um índice abaixo de 1 considerado subvalorizado). É por isso que acredito que a ação ainda tem um potencial de valorização forte aqui, mesmo após seus grandes ganhos.