Acabei de assistir ao mercado de prata e, honestamente, ela está parecendo bastante fraca neste momento. XAG/USD está preso abaixo de 74 dólares e não vejo ela rompendo essa resistência tão cedo. O verdadeiro problema? Todo mundo está apenas esperando a decisão de taxa de juros do Fed para ver para que lado isso vai. Se eles permanecerem hawkish, a prata pode facilmente cair para 73 dólares ou menos. Se mudarem para uma postura dovish, podemos ver uma recuperação.

O dólar continua ficando mais forte, o que está matando a prata agora. Quando o dólar sobe, a prata fica mais cara para compradores internacionais, então a demanda diminui. Além disso, os rendimentos do Tesouro permanecem elevados, o que torna ativos sem rendimento como a prata menos atraentes. É basicamente uma tempestade perfeita para o metal branco.

Olhando para os aspectos técnicos, o quadro é bastante baixista. A prata está sendo negociada abaixo das médias móveis de 50 e 200 dias, o que indica uma tendência de baixa. O RSI está em torno de 40, então estamos próximos de território de sobrevenda, mas isso não significa que uma recuperação venha tão cedo. O suporte real está em 73 dólares, e se esse quebrar, podemos ver 72 dólares a seguir. A resistência está em 74,50 e 75 dólares.

O sentimento do mercado também está claramente inclinando-se para o lado baixista. Os traders estão se posicionando para mais queda, e os mercados de opções mostram mais puts do que calls. O grande dinheiro (hedgers comerciais) está aumentando posições short, o que indica que os profissionais estão cautelosos neste momento.

Mas aqui está o ponto — a decisão de taxa de juros do Fed nesta semana é o verdadeiro wildcard. É isso que vai mover o mercado. Se Powell sinalizar mais cortes de juros, a prata pode reagir forte. Se ele soar hawkish, provavelmente vamos para baixo. Até termos essa clareza, estou apenas observando os aspectos técnicos e esperando. A relação ouro/prata está em 85, o que historicamente sugere que a prata está subvalorizada, mas isso não importa muito quando a perspectiva de juros do Fed é tão incerta.

A demanda industrial por prata permanece sólida (painéis solares, energia verde), então há um piso para esse mercado a longo prazo. Mas no curto prazo? Tudo depende da política do Fed e da força do dólar. Estou de lado até vermos como essa semana se desenrola.