Vários fundos distribuíram mais de um bilhão de "envelopes vermelhos"! Os fundos de dívida e REITs tornaram-se os principais protagonistas

No mês de abril que acabou de passar, os fundos voltaram a concentrar-se na implementação de dividendos, com várias produtos atingindo geralmente valores de dezenas de milhões de euros por operação.

Do ponto de vista estrutural, os dividendos de abril foram predominantemente de fundos passivos de índice, fundos de dívida pura de médio a longo prazo e REITs, com também alguma participação de produtos de ações ativas, embora com uma proporção relativamente limitada.

Para uma análise mais prolongada no tempo, desde o início do ano, os dividendos de fundos continuam a ser principalmente de fundos de dívida. Especificamente, fundos de dívida pura de médio a longo prazo, fundos de dívida de índice passivo, fundos híbridos de primeira categoria e fundos de dívida de curto prazo constituem conjuntamente as principais fontes de dividendos de fundos de dívida.

Dividendos intensivos em abril, fundos de dívida e REITs dominam

Desde abril, os fundos de investimento públicos continuam a distribuir dividendos de grande escala, com vários produtos a pagar mais de 10 milhões de euros por operação.

Quanto aos produtos específicos, o Longxin Jinli Trend A e C distribuíram 961 milhões de euros e 428 milhões de euros, respetivamente, liderando a escala de dividendos do mês. Além disso, fundos de dívida pura de médio a longo prazo, como o CITIC Trust Chengra 66 meses e o Minsheng JiaYin FengXin, também tiveram valores de dividendos superiores a 300 milhões de euros.

Ao mesmo tempo, os produtos REITs também mantêm uma frequência elevada de dividendos, incluindo o Guojin China Railway Construction High-Speed REIT, o Ping An Ningbo Jiaotou Hangzhou Bay Cross-Sea Bridge REIT, o Zhongjin Anhui Traffic Control REIT, entre outros, com várias operações a distribuir entre 100 milhões e 200 milhões de euros.

Quanto à distribuição por tipo, exceto por alguns fundos mistos com foco em ações, os fundos de dívida pura de médio a longo prazo e os REITs dominam tanto em quantidade quanto em valor de dividendos, com os fundos passivos de índice também participando de alguma forma. Esta estrutura reflete, em certa medida, que, no ambiente de mercado atual, ativos com fluxo de caixa estável e retorno de rendimento previsível têm uma base mais sólida para a distribuição de dividendos.

Fundos de dívida continuam a ser principais na distribuição de dividendos este ano

No panorama geral do ano, a distribuição de dividendos dos fundos mostra um efeito de concentração de topo, com produtos que distribuem mais de 1 bilhão de euros concentrados principalmente em fundos passivos de índice. Entre eles, o ETF Hu-Shen 300 da Huatai Bairui distribuiu 9,811 milhões de euros, o ETF SSE 300 da E Fund distribuiu 4,591 milhões de euros, além de outros produtos como o ETF CSI 500 da Southern e o ETF CSI 1000 da Southern, todos com valores de dividendos superiores a 10 milhões de euros.

Além disso, alguns fundos de dívida também alcançaram distribuições significativas, como o Southern Changli Fixed Term Open, o Bosera Fu’an Pure Debt de 3 meses, entre outros, com valores de mais de 500 milhões de euros por operação.

Quanto ao número de fundos que distribuem dividendos, a maioria ainda são fundos de dívida. Especificamente, fundos de dívida pura de médio a longo prazo, fundos de dívida de índice passivo, fundos híbridos de primeira categoria e fundos de dívida de curto prazo compõem conjuntamente a “força principal” na distribuição, refletindo também, em certa medida, a preferência dos investidores por rendimentos estáveis e retorno de fluxo de caixa no atual ambiente de mercado.

O ritmo de distribuição de dividendos continua, com uma estrutura de mercado relativamente estável

De modo geral, a distribuição de dividendos dos fundos ao longo do ano apresenta uma característica de “continuidade no ritmo e estabilidade na estrutura”. Por um lado, os dividendos mantêm uma fase de distribuição intensiva no tempo; por outro, na estrutura de ativos, fundos de dívida pura de médio a longo prazo e REITs, que possuem fontes de fluxo de caixa estáveis, continuam a dominar, tornando-se as principais forças de suporte para a distribuição de dividendos.

Um especialista em fundos na Shanghai comentou que, olhando para um ciclo mais longo, embora os produtos passivos de índice tenham um desempenho destacado em termos de escala de dividendos por operação, em termos de quantidade de dividendos e amplitude de participação, os fundos de dívida ainda constituem o suporte central do mercado. Este padrão de “concentração de escala nos principais, distribuição de quantidade em fundos de dívida” permite que a distribuição de dividendos seja, de certa forma, resiliente e mantenha uma base de distribuição relativamente estável.