Revisão de fim de semana de 10 de maio de 2026 Revisão completa

Uma: Mentalidade [淘股吧]
Este fim de semana, a coisa mais importante é cultivar a mente, depois do feriado, tivemos três dias de bom começo, somados ao fogo de artifício das mídias sociais, os pequenos investidores ficaram bastante agitados, quanto mais perto estamos do momento, mais precisamos manter a calma, especialmente a partir de quinta-feira, o mercado claramente acelerou por causa do sentimento, isso não é uma aceleração emocional dos investidores individuais, é a identificação por quantificação do mercado, que começa a impulsionar altas e quedas, e uma vez que a quantificação impulsiona a alta, basicamente, basta puxar um setor para completar o movimento em um dia! Se for rápido, pode recuar no mesmo dia! Quando a quantificação acelera, ela se torna em escala, e nesse momento é mais fácil estimular o cérebro dos investidores, na raiz está o medo de perder oportunidades, de um lado há estabilidade, de outro há uma subida em massa, se não conseguir acompanhar, é ficar de fora, lembrando que o que você mantém em mãos já foi brilhante, ou está prestes a brilhar! E além disso, é apenas uma pausa de curto prazo! Pense qual é a estratégia mais racional para lidar com o mercado atual? Qual é o cenário atual? — Mercado institucional, os principais atores continuam a guiar com a filosofia de valor correta, o que impulsiona e sustenta são os institucionais, se desviar disso, quando as ações caírem, será sem explicação, e então pensar que o padrão falhou!

Neste momento, a frase de dezesseis caracteres “Controle do desejo” está em primeiro lugar, aqui controlar o próprio desejo não é ser pessimista em relação ao mercado, mas sim olhar para ele com uma perspectiva racional.

Segunda: Divisória — Emoção em excesso
O mercado até agora tem uma estrutura relativamente clara
1: De 24 de março a 7 de abril, o mercado principal parou de cair — aqui, medicamentos conectam-se à energia elétrica, e o ressonar do lítio atravessa
① Representantes de medicamentos: Zhaoyan New Drug, Kelaiying — relacionados ao desempenho, respondendo ao ambiente (divulgação de resultados)
Atualmente, tanto Zhaoyan New Drug quanto Kelaiying estão acima da linha de 20 dias, mas os protagonistas do mercado não são eles, quando o mercado precisa de proteção, só esses ajustes em tempo e com iniciativa são considerados!

② Representantes de lítio: Rongjie Co., Tianhua New Energy, Zhongjun Tianqi Lithium, Ganfeng Lithium, etc., como o lítio sempre atravessa, os representantes mudam de tempos em tempos, após 24/4, o representante é Tibet Everest, Rongjie Co. tem atravessado constantemente, esses dias o setor de lítio também entrou em fase de ajuste, e justamente a tecnologia (cadeia no exterior) parou de cair, para sexta-feira, o movimento do lítio é bastante intrigante, o setor abriu com uma alta coletiva, essa força de controle é muito forte, claramente é o ritmo de entrada de grandes fundos, isso não se manifesta só na sexta, na quinta também foi assim, queda coletiva, subida coletiva durante o pregão, hoje novamente uma alta coletiva, certamente há um propósito, ontem a queda coletiva foi para pegar muitos desprevenidos, hoje a alta coletiva provavelmente enganou alguns investidores, e a amplitude e velocidade da alta de hoje não são suficientes para aliviar os que entraram ontem, a fase de queda principal já passou, na segunda-feira, com base na força de recuperação do setor (divergências contínuas por três dias, observando a recuperação), determinar a zona de parada da queda, atualmente, observando a média de 20 dias de Ganfeng Lithium (com diferentes forças de alta e baixa, usando a média, acima da linha de 20 dias, especialmente perto da média de 5 dias, é forte, mas se os líderes do setor não derem feedback positivo por muito tempo, também podem corrigir) para ver se consegue se manter. No geral, as baterias de armazenamento (Penghui Energy, EVE Lithium) estão bastante alinhadas com o setor de lítio, ainda sem sinais de movimento de saída.

2: De 8 a 22 de abril, o principal setor foi o mercado de ações de crescimento, dominado por hardware de IA, principalmente representado por CPO e PCB, envolvendo várias subdivisões
CPO: sempre foi liderado por Yizhong Tian, em 8 de abril, com a ressonância do novo destaque Dongshan Precision, que se tornou o novo líder, após uma correção em 22 de abril, usou lateralização para substituir a correção, e na divergência da cadeia doméstica, retomou a posição, atingindo o limite de alta, na sexta-feira foi divergência após o limite, a liderança foi entregue à Shenghong Technology de PCB, e Zhongji Xuchuang também subiu após uma abertura baixa devido à correção nas ações americanas na véspera, o setor ainda tem potencial de nova alta.

Na verdade, escolher Dongshan Precision como líder nesta onda de ressonância de PCB e CPO é bastante razoável, pois Dongshan Precision também é focada em PCB, além de possuir capacidade de HDI de alta tecnologia, combinando com Yizhong Tian, basicamente define a direção geral do hardware de IA, atualmente ainda em fase de ataque do setor central, sem atrasos na parte de trás.

① Módulo de luz upstream: principalmente chips de luz e materiais ópticos, entre eles, os principais são EML e lasers de CW, outros: componentes ópticos, chips eletrônicos, conectores, PCB, equipamentos, componentes, etc.
⑴ Materiais ópticos: determinam a capacidade de produção
Indium Phosphide: Yunnan Geology (maior capacidade), Zhaochi Co., Yanshan New Materials (substrato de indium phosphide), Zhuyi Group
Gallium Nitride: Yunnan Geology, Yanshan New Materials
Materiais especiais: Faraday rotators — materiais magnéticos essenciais para isoladores — F晶科技, Dongtian Micro, ambos com limite de alta na sexta-feira

Resumo: de 23 a 28 de abril, Yunnan Geology não fez muitas correções, foi uma das primeiras a recuperar o topo de 23 de abril! Na sexta-feira, abriu rapidamente, atingiu o limite, depois quebrou, o momento de quebras também ocorreu durante a queda do índice, embora forte, ainda depende do humor do setor central, visto que as ações americanas fecharam em alta na véspera, na segunda-feira deve ser mais forte! Porque segunda-feira é um ponto de decisão, o ritmo específico será avaliado com base no setor!

⑵ Chips de luz
⒈ Chips de emissão/ modulação ativa
Laser EML: laser de absorção eletromagnética, solução principal de 800G/1.6T, extremamente escasso
Ações: Yuánjié Technology, Changguang Huaxin, Shijia Photonics, Huagong Technology (Yunling Optoelectronics), Dongshan Precision (Suorsi), Guangxun Technology, Zhonghe Technology

Laser DFB (fonte de luz CW): laser de feedback distribuído, modo CW é essencial para fontes de luz de silício/óxido de prata de filme fino — essa é a principal batalha institucional,
Ações: Yuánjié Technology, Shijia Photonics, Changguang Huaxin

Laser VCSEL: laser de emissão de cavidade vertical, usado para conexões de curta distância, sensores
Ações: Changguang Huaxin, Guangxun Technology, Zhonghe Technology

⒉ Chips de modulador
Chips de silício fotônico: circuitos integrados de fotônica de silício, realizam modulação, guias de onda, etc., precisam de fonte de luz CW externa
Ações: Zhongji Xuchuang, Xin Yisheng, Huagong Technology, Changguang Huaxin

Moduladores de niobato de lítio de filme fino: circuitos integrados de fotônica de silício, realizam modulação, guias de onda, etc., precisam de fonte CW externa
Ações: Guangku Technology, Tiantong Co., F晶科技, Anfu Technology

⒊ Chips de detector — APD/PIN — convertem sinais de luz em sinais elétricos — Changguang Huaxin, Guangxun Technology

Resumo: muitos chips de luz aqui são sobrepostos, então ao analisar, o foco deve estar em lasers EML e fontes CW, querendo tudo, não se consegue tudo, essa área atualmente está em estado de três dias de alta consecutiva, no mercado atual, não é possível fazer uma entrada consistente!

⑶ Dispositivos ópticos
⒈ Dispositivos ativos — motores de luz: módulos funcionais de chips de luz integrados, componentes principais do CPO
Ações: Yizhong Tian

2: Dispositivos passivos

• Isoladores: Dongtian Micro, F晶科技,
• Matriz de fibras ópticas: Tianfu Communications, Shijia Photonics, Guangku Technology, Jepte, Tengjing Technology
• Lentes/prismas: Tengjing Technology, F晶科技
• Chips AWG: Shijia Photonics

⑷ Conectores: Zhishang Technology, Changxin Bochuang, Zhaolong Interconnection, Taichen Optoelectronics, Tefang Information, Dingtong Technology, entre outros, atualmente Zhishang Technology e Taichen Optoelectronics recuperaram o topo de 23 de abril, essa área tem uma menor especulação comparada às outras.

⑸ Chips eletrônicos: Youxun Co., Zhaosheng Micro, Jinzhi Huotui, sendo que Jinzhi Huotui, se não for para desmontar, tem uma tendência de movimento bastante confusa recentemente.

⑹ Equipamentos

• Equipamentos de montagem/ solda por difusão — montagem de chips
  Ações: Kerui Technology, Kuaike Intelligent, Bozhong Jinggong
• Equipamentos de acoplamento — Luobotke
• Instrumentos de teste — Huashengchang, Lianxun Instruments, Puyuan Jingdian, Youlide

⑺ Componentes — Cristais de alta frequência — Taijing Technology — único no país

② PCB
⑴ Materiais upstream
⒈ Folhas de cobre
Defu Technology, Copper Crown Copper Foil, Zhongyi Technology, Jiayuan Technology, Nuode Co., Wenzhou Hongfeng
Na semana passada, os setores mais fortes foram os materiais upstream, um setor de luz e outro de PCB, todos com desempenho real, após a divulgação de resultados de final de abril, o capital começou a realizar lucros, e os setores de upstream, como chips de luz, filmes de cobre, etc., começaram a se recuperar, neste momento, esses setores de upstream também estão quase no topo, não posso dizer que não há oportunidade, mas na negociação, o que importa é a relação custo-benefício, e também será analisado um possível topo, neste período, na seção de comentários alguns já começam a pensar nos sinais de topo, minha resposta é que, quando você sentir que não há relação custo-benefício, o melhor é sair, pois fazer negociações dentro do seu entendimento é o mais correto, seguindo o princípio de dar três partes de vantagem! Mas se você não fizer uma avaliação subjetiva do fim do setor, após sair, só resta ficar de olho, esperando uma confirmação definitiva, e então fazer outras operações! Na sexta-feira, mesmo que ainda haja oportunidades no upstream, é melhor esperar as divergências passarem, atualmente, para PCB, olhamos para Zhonghe Co. e Shennan Circuit na linha de 10 dias, para CPO, focamos na Zhongji Xuchuang, o ritmo geral mostra que, na sexta-feira, o volume de mercado foi de 30.757 bilhões, e na segunda-feira, usar tempo e volume para avaliar, pois o ambiente externo na noite anterior foi de alta, indicando que o ambiente já está favorável, na abertura de segunda, uma hora de alta com volume, observando a força, os mais fortes devem permanecer fortes, uma recuada durante o dia é normal, na média de três minutos, ou seja, uma hora após a abertura, é permitido recuar, focando no mais forte do dia, se romper, sai, se consolidar, fica, não importa o que puxem, importa o que puxam, até aqui, sem puxar, os institucionais não funcionam!

3: 23 de abril, o mercado ficou estagnado, na verdade, nesta fase, a Hailiang Information foi bastante forte, mas o período principal foi 24 de abril, quando o setor de lítio e substituição doméstica, sob o impulso de hardware de IA, teve uma alta, seguido pela parada de queda do mercado de ações de crescimento em 29 de abril, essa parada de queda foi uma ressonância, liderada por Inovance Technology, após 30 de abril, o volume de mercado se manteve acima de 30 trilhões, e os principais atores institucionais não fizeram grandes movimentos, o mercado está bastante ativo, com peso e temas em cena, aqui se define que a substituição doméstica certamente é uma recuperação de cadeia no exterior, portanto, no espaço, ela é pressionada pela cadeia no exterior, neste momento, não fale de patriotismo, os institucionais olham para os resultados, então, após os resultados da Cambrian, ela disparou para 20CM, mas a trajetória anterior da Cambrian foi bastante previsível, essa parte ainda está por continuar, como já analisado na seção de lítio.

Semicondutores: em 24 de abril, houve uma recuperação de empresas como Huahong, SMIC, Zhongwei, e Zhongchuan Technology, que também usou lateralização para substituir ajustes, analisando uma a uma.

① Materiais e equipamentos upstream
⑴ Materiais
⒈ Silício: Lianwang Micro, Hubei Silicon Industry, TCL Zhonghuan
⒉ Fotorresistência: Nanda Optoelectronics, Tongcheng New Materials, Rongda Photosensitive, Shanghai Xinyang
⒊ Target: Jiangfeng Electronics, Yanshan New Materials, Quzhou Development
⒋ CMP consumíveis: Dinglong Co., Anji Technology
⒌ Gases: Huate Gas, Sanfu Co., Yak Technology, Jinhong Gas

⑵ Equipamentos semicondutores:
⒈ Deposição de filmes finos: North Micro, Zhongwei, Tuojing Technology
⒉ Aplicação de gel e revelação: Maolai Optics, F晶科技, Aopu Photonics, Xin Yuanwei
⒊ Máquinas de litografia: North Micro, Zhangjiang High-tech
⒋ Equipamentos de etching: North Micro, Zhongwei
⒌ Equipamentos de polimento: Huahai Chengke
⒍ Equipamentos de limpeza: Shengmei Shanghai
⒎ Implantação de íons: Zhongwei, Xiandao Electromechanical

② Meio de produção: design, embalagem e fabricação de chips
⑴ Design de chips:
⒈ Design de IP: Xin Yuan Co., Guoxin Tech, etc.
⒉ EDA: Guangliwei, Huada Jiutian, Gelun Electronics, China Resources Micro, Anlu Technology, etc.

⑵ Fabricação de IC:
⒈ Fabricação de wafers: SMIC, Huahong
⒉ Embalagem e teste: Changdian Tech, Shenke, Tongfu Microelectronics, Jingfang Tech, Huatiang Tech

⑶ Produtos finais de chips
⒈ Chips de armazenamento: Demingli, GigaDevice, Bawei Storage, Jiangbolong, etc. — lógica de aumento de preço, grande alta na noite anterior nos EUA
⒉ Chips lógicos: Fuhan Micro, Unisoc, Jingchen Co., Guoxin Tech, Anlu Tech, Hangyu Micro, etc.
⒊ Microprocessadores (MPU): Cambrian, Huaguang Info, Jingjia Micro, Loongson, Fuman Micro, etc.
⒋ Chips analógicos: Jinghua Micro, Weir Micro, Zhaosheng Micro, Shengbang Co., Nanxin Tech, Mingwei Electronics, Sirui Pu, Naxin Micro, Jiahua Tech, Longxun Co., etc. — atualmente, a área de chips analógicos está em melhor fase de crescimento em massa.
⒌ Chips de sensores: Ruixin Micro
⒍ IGBT: Sida Semiconductor, Silan Micro, China Resources Micro, Jiejie Micro, Hongwei Tech
⒎ Diodos/MOS: Yangjie Tech, Jiejie Micro, Wantek, Lianwang Micro, Shanghai Beiling, Shidai Electric
⒏ MEMS (sensores): Suzhou Gude, Wanjie Tech, Goer Micro, Hanwei Tech, Jingfang Tech, Saiwei Electronics
⒐ Sensores de imagem: Weir Micro, Sitwei, United Optoelectronics, Aopu Photonics, Jingfang Tech, etc.

③ Downstream — eletrônica de consumo, eletrônica automotiva, eletrônica militar
Resumo: aqui, os semicondutores se dividem em duas lógicas, uma relacionada à oferta, envolvendo materiais upstream e foundries, e outra de pesquisa e desenvolvimento própria, focada em tecnologias essenciais, como máquinas de litografia. Quando há especulação, o externo se acalma, e o foco é nos materiais upstream e foundries; se o externo não estiver favorável, a pesquisa própria é impulsionada, e toda a indústria entra em explosão, sendo liderada pelos semicondutores. Até agora, ainda não chegamos nesse estágio, os semicondutores atuais atuam como uma recuperação de preço, a alta dos semicondutores nos EUA na noite anterior, incluindo chips de armazenamento e Nvidia, foi semelhante ao fermento durante o feriado, no primeiro dia após o feriado, o semicondutor subiu e recuou, os contextos são diferentes, o primeiro dia após o feriado foi uma recuperação conjunta, enquanto na sexta-feira houve divergência, e muitos perderam confiança, no setor de IA, CPO, PCB, o espaço para semicondutores é o maior, então, na segunda-feira, se mantiverem a continuidade, há potencial para uma nova onda de alta!

Três: Análise macro — após 22 de abril, quando as grandes ações de Yizhong Tian pararam de agir, o mercado ficou mais equilibrado, em 24 de abril, a alta de Inovance Technology representou o limite inferior do mercado, ou seja, até onde ela pode chegar indica o quão baixo pode ir, na sexta-feira, Inovance recuou após alta, setor de robótica na primeira metade, aeroespacial na segunda metade, há problemas na estrutura, como a queda de Sanhua Zhikong e a queda de Guoli Sogou no final do pregão, mesmo com boas altas na aeroespacial, ações como Xinwei Communication e Xibu Materials não subiram mais, ações que subiram antes devem fazer correções, portanto, na segunda-feira, o limite inferior deve apresentar divergências, principalmente nas ações de aeroespacial, robótica, aplicações de IA, direção autônoma, etc.

A aplicação de IA também recuou na sexta-feira, com capital entrando primeiro em setores como IA médica, e o ambiente externo na noite anterior foi de alta, indicando que o ambiente já está favorável, na segunda-feira, uma onda de retorno de capital é esperada, dependendo da força do retorno.

Ou seja, se na segunda-feira, a cadeia doméstica não fizer movimentos agressivos, o foco ainda será na produção doméstica, o clima de especulação é bastante sério, o capital na cadeia doméstica não deve colocar muitas fichas, então ainda há conexão, desde que o índice oscile e a tecnologia não apresente feedback negativo, a capacidade de cálculo continuará ativa, os ativos realmente valiosos são apenas esses três, que já estão em baixa, em fase de recuperação, acelerando, como Runjian Co., Xingyun Tech, Dongfang Guoxin, Luoman Co., etc., esses setores de recuperação precoce podem apresentar problemas de reconhecimento, e o reconhecimento anterior depende do setor de hardware de IA, formando um ciclo fechado, sendo necessário cautela na realização de lucros a curto prazo.

As oportunidades no mercado são muitas, mas se o ritmo oscilar demais, e não estiver alinhado, será apenas uma questão de seguir a tendência, então, manter o controle do seu espaço é suficiente, o feriado deu três dias de bônus, já estou bastante satisfeito, o objetivo do mês foi atingido em três dias, se acelerar, aproveite para tentar aproveitar ao máximo, se for uma correção, defina uma estratégia de defesa, retire-se a tempo, o mercado de A nunca tem medo de você não entrar, só de você não sair!

No médio prazo, vejo potencial em semicondutores, uma onda de direção autônoma, e no longo prazo, o setor de porco também pode fazer uma recuperação, na próxima semana, a posição em hardware de IA deve diminuir gradualmente, e então fazer troca de ações, mas aí surge a questão: se essa onda chegar ao topo, como será a sua forma? Deixe sua resposta nos comentários!

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