Recentemente, notei um fenómeno bastante interessante. As regras do jogo de investimento de milhões de dólares no Vale do Silício estão sendo quebradas por insiders. Naval Ravikant, autor de "A Bíblia de Naval" e cofundador do AngelList, lançou recentemente através do AngelList um fundo chamado USVC, que empacota participações privadas para investidores individuais.

Qual é o ponto mais atraente? Com apenas 500 dólares, é possível entrar. Não é necessário ser um "investidor qualificado"; qualquer pessoa pode comprar. O que isso significa? Significa que você pode participar de investimentos em empresas como OpenAI e xAI antes de serem listadas, ao invés de esperar até que elas estejam na bolsa para entrar.

Olhar a carteira de investimentos do fundo revela o quão forte é a composição. xAI representa cerca de 20%, que é a empresa de IA de Elon Musk. Além disso, há projetos estrelas como OpenAI, Anthropic e Vercel. Basicamente, uma cesta com as infraestruturas de IA mais quentes do momento foi agrupada. Naval Ravikant atua como presidente do conselho de investimentos, e seu ponto de vista principal é direto: para ficar rico, é preciso possuir ativos, não depender apenas de trocar tempo por dinheiro.

Mas há alguns detalhes importantes a considerar. Primeiro, o USVC não funciona como um ETF, onde você pode comprar e vender a qualquer momento. Ele usa uma estrutura de "fundo intervalado", cujo objetivo é permitir resgates de até 5% do valor líquido do fundo por trimestre, decidido pelo conselho, mas sem garantia absoluta. Portanto, a liquidez ainda é limitada.

Vamos também falar das taxas. À primeira vista, a taxa de gestão de 1% parece baixa, mas somando as taxas do fundo subjacente (normalmente 2% de gestão mais 20% de participação nos lucros), além de uma carga de venda de até 3%, a taxa total efetiva pode variar entre 2,5% e 3,6%. Para investimentos de longo prazo, isso representa um custo considerável.

A avaliação do mercado sobre o USVC é bastante dividida. Os apoiadores veem isso como uma excelente oportunidade para investidores individuais participarem na redistribuição de riqueza na IA, e Naval Ravikant realmente está inovando financeiramente com isso. Mas há quem advirta que, atualmente, as avaliações de empresas como OpenAI e xAI estão em máximas históricas, e abrir isso para investidores menores pode fazer com que investidores iniciais tenham dificuldades de liquidez na saída, transferindo o risco de supervalorização para o público comum.

Para ser honesto, o USVC é mais adequado para quem tem uma visão de longo prazo sobre IA, consegue suportar volatilidade e não precisa do dinheiro imediatamente. Mas, se você é um trader de curto prazo, a liquidez limitada e as taxas elevadas podem ser um problema. No fundo, trata-se de um investimento de alto risco, apenas com uma barreira de entrada mais baixa.