O primeiro trimestre registou uma queda de 37,1% em comparação com o ano anterior, as joias de ouro não estão a vender bem

Barras de ouro e moedas de ouro em alta, joias de ouro já não são tão atraentes?

9 de maio, de acordo com o mais recente comunicado da Associação Chinesa de Ouro, devido à alta e volátil cotação internacional do ouro, o consumo doméstico de joias de ouro no primeiro trimestre continuou sob pressão, com a quantidade de joias de ouro consumidas a diminuir. Ao mesmo tempo, a procura por investimento em ouro foi forte, com barras de ouro e moedas de ouro tornando-se categorias de investimento populares no mercado, e as vendas de barras de ouro através de canais bancários a crescerem significativamente.

Mais especificamente, no primeiro trimestre de 2026, o consumo de ouro no nosso país foi de 303,292 toneladas, um aumento de 4,41% em relação ao ano anterior. Destas, 84,62 toneladas foram de joias de ouro, uma queda de 37,1% em relação ao mesmo período do ano anterior; barras de ouro e moedas de ouro totalizaram 202,062 toneladas, um aumento de 46,4%; ouro para uso industrial e outros foi de 16,61 toneladas, uma redução de 7,43% em relação ao ano anterior.

No que diz respeito ao preço internacional do ouro, dados do Wind mostram que, no primeiro trimestre de 2026, a cotação do ouro à vista oscilou, atingindo um pico de quase 5600 dólares por onça, e um mínimo de 4098 dólares por onça, com uma amplitude de variação de até 34,75%, ainda assim acumulando um aumento de cerca de 8%.

No mercado interno de joias de ouro, várias marcas oferecem preços por grama de aproximadamente 1432 a 1438 yuans, sendo Chow Sang Sang e Lao Feng Xiang a 1438 yuans/grama, e Zhou Liu Fook a 1432 yuans/grama.

Como será o percurso do ouro no futuro? Ainda é possível investir nele?

Aumento significativo na procura global por ouro

Bancos centrais globais aumentaram suas reservas de ouro em 244 toneladas no primeiro trimestre

De acordo com o Relatório de Tendências de Demanda Global por Ouro do primeiro trimestre de 2026, da World Gold Council, a demanda global total por ouro (incluindo negociações fora de bolsa) foi de 1231 toneladas, um aumento de 2% em relação ao ano anterior; em valor, a demanda total por ouro atingiu 1930 bilhões de dólares, um crescimento de 74% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Analisando a estrutura específica da demanda por ouro, no primeiro trimestre, a procura por investimento em ouro foi de 536 toneladas, uma ligeira redução de 5% em relação ao ano anterior, principalmente devido à queda na procura por joias de ouro. Destas, a procura total por barras de ouro e moedas foi de 474 toneladas, enquanto os fluxos líquidos para ETFs de ouro foram de 62 toneladas; o consumo de joias de ouro totalizou 300 toneladas, com uma redução na quantidade consumida, mas um aumento significativo no valor gasto; as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais foram de 244 toneladas, acima da média dos últimos cinco anos. Apesar de alguns países, como a Turquia, terem reduzido suas reservas de ouro por motivos diversos, os bancos centrais globais, no geral, aumentaram suas reservas em 244 toneladas no primeiro trimestre. Por fim, a demanda do setor tecnológico por ouro foi de 82 toneladas, com pouca variação.

Além disso, empresas de stablecoins também estão se tornando gradualmente compradores marginais importantes de ouro. Segundo o relatório trimestral do Tether, a Tether comprou cerca de 6 toneladas de ouro no primeiro trimestre. Até o final de março deste ano, a quantidade total de ouro que a Tether possuía era de aproximadamente 132 toneladas. “Tether” é uma stablecoin atrelada ao dólar, que, por um lado, mantém a estabilidade do valor do USDT ao aumentar suas reservas de ouro para preservar a paridade de 1 USDT = 1 dólar; por outro lado, investe também em títulos do governo dos EUA e dólares, sendo o ouro uma opção de ativo de alta liquidez e sem risco de crédito. Para as empresas de stablecoins, aumentar suas reservas de ouro é uma escolha inteligente. Além disso, por necessidade de diversificação de portfólio, muitas também optam por aumentar suas reservas de ouro. Com o aumento da emissão global de stablecoins no futuro, a demanda por ouro também deverá crescer continuamente. No futuro, as moedas digitais privadas podem se tornar concorrentes importantes para as reservas de ouro dos bancos centrais.

（Fonte: Relatório do Jornal Econômico do Século 21）