Esqueça a guerra do Irã. Ameaças da Rússia e da China acabaram de garantir à Lockheed Martin um contrato de 1,1 mil milhões de dólares para o HIMARS.

A guerra dos EUA contra o Irão continua a dominar as manchetes, embora aparentemente esteja atualmente em modo de cessar-fogo (para além do bloqueio naval ocasional ou contrabloqueio). Dois meses após o início do conflito, com as armas finalmente silenciadas, o Controlador do Pentágono Jay Hurst disse ao Congresso na semana passada que a guerra custou aos contribuintes dos EUA 25 mil milhões de dólares.

(Isto parece muito, mas na verdade é muito menos do que os 80 a 100 mil milhões de dólares que o The Washington Post estimou no mês passado, e muito, muito menos do que os 8 biliões de dólares gastos para financiar a Guerra Global contra o Terror (GWoT) de 20 anos.)

Então, é este o fim? Apenas 25 mil milhões de dólares e acabou? Ou as negociações de paz vão desmoronar-se e o conflito no Médio Oriente reviver-se?

Ninguém sabe realmente. Mas mesmo com a questão do Irão ainda em aberto, os EUA e os seus aliados já estão a passar a preocupação para a próxima grande ameaça da Rússia, e também da China.

Fonte da imagem: Getty Images.

Perigo além do Médio Oriente

Como prova disso, veja uma lista recente de contratos de defesa atribuídos pelo Pentágono, descrita no digest diário de 29 de abril do Departamento de Defesa dos EUA. A venda principal nesta anúncio discutiu um acordo de 1,1 mil milhões de dólares com a Lockheed Martin (LMT 1,15%) para produzir Sistemas de Lançamento de Mísseis de Artilharia de Alta Mobilidade (HIMARS) M142.

Em dezembro, a Agência de Cooperação em Segurança de Defesa dos EUA (DSCA) notificou o Congresso de uma venda pendente de 82 HIMARS para Taiwan. Incluindo munições na forma do Sistema de Mísseis Táticos do Exército M57 (ATACMS), pods do Sistema de Mísseis Guiados de Múltiplos Lançamentos M31A2 (GMLRS-U), e outras armas, o valor total da venda foi de 4 mil milhões de dólares. Este novo contrato, anunciado em abril, parece menor em tamanho, com 17 HIMARS, e incluirá vendas ao Exército dos EUA e à Marinha dos EUA, bem como a vários compradores estrangeiros — Austrália, Canadá, Estónia, Suécia e Taiwan.

Nenhum destes países, como pode notar, está localizado no Médio Oriente. Então, por que razão a Austrália e Taiwan estão a comprar HIMARS? A conclusão lógica é que estão a comprar para fazer hedge contra uma possível agressão da China. E quanto ao Canadá, Estónia e Suécia?

Por causa da Rússia (provavelmente).

Este pode ser um fator importante para os investidores terem em mente à medida que a guerra do Irão diminui. Já, as mentes militares — e os dólares do Pentágono — estão a mudar de foco para enfrentar ameaças maiores e os sistemas de armas que podem mitigá-las.

Além disso, 17 vendas de HIMARS são provavelmente apenas o começo. Ao reportar a história na semana passada, a CBC do Canadá destacou que o Canadá na verdade manifestou interesse em comprar 26 sistemas HIMARS — mais do que o número total que está a ser fabricado sob o contrato recentemente anunciado da Lockheed. E não se esqueça do pedido de Taiwan para 82 HIMARS. Olhando mais atrás, em setembro, a DSCA avisou o Congresso de um pedido australiano de 48 sistemas HIMARS.

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NYSE: LMT

Lockheed Martin

Variação de hoje

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Variação do dia

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Variação de 52 semanas

$410,11 - $692,00

Volume

1,3M

Média de volume

1,6M

Margem bruta

10,70%

Rendimento de dividendos

2,67%

Uma quantidade enorme de HIMARS — e uma quantidade enorme de lucro

São muitas vendas de HIMARS para a Lockheed Martin. Mas o que tudo isto significa para as ações da Lockheed Martin?

A Lockheed situa as vendas de HIMARS na sua divisão de Mísseis e Controlo de Fogo (MFC). Essa é a segunda divisão mais pequena das quatro principais em termos de valor, mas também atualmente a mais rentável em termos de lucro por dólar de vendas. Com apenas 15,3 mil milhões de dólares em vendas no ano passado, segundo dados da S&P Global Market Intelligence, a MFC obteve quase tanto lucro operacional ($2 mil milhões) quanto a divisão de Aeronáutica, mais conhecida, que teve ($2,1 mil milhões) — apesar de a Aeronáutica ter registado quase o dobro de vendas ($30,6 mil milhões).

Resultado: a MFC obteve uma margem de lucro operacional de 13%, contra apenas 6,8% da divisão que produz o caça F-35.

Num negócio de 1,1 mil milhões de dólares em HIMARS, isso equivale a um lucro operacional extra de 143 milhões de dólares para a Lockheed. Mesmo distribuído por um número de ações de 230,6 milhões, isso já representa um aumento não desprezível de $0,62 no lucro operacional por ação. E com a perspetiva de muitas mais vendas de HIMARS após o envio destas 17 unidades, os HIMARS podem até mover a agulha numa ação tão grande como a Lockheed Martin.

Com um rácio P/E de 25, uma previsão de crescimento de lucros de 18,5% a longo prazo, e um generoso rendimento de dividendos de 2,7%, as ações da Lockheed parecem estar bem posicionadas para subir.