Acabei de observar o GBP/USD e há uma pressão real se formando sobre a libra neste momento. O que é interessante é que não é apenas uma coisa - é uma combinação de preocupações com a política fiscal do Reino Unido e incerteza política que realmente estão pesando no sentimento.

A Brown Brothers Harriman divulgou recentemente uma nota destacando como a posição fiscal do Reino Unido continua a assombrar a libra. A situação da dívida está elevada, e honestamente, o caminho à frente na política fiscal do Reino Unido não é claro. Além disso, o Banco de Inglaterra tenta equilibrar o controle da inflação com o apoio ao crescimento, e você tem uma receita para uma posição cautelosa em libras esterlinas. Altos custos de empréstimo mais um crescimento econômico lento - isso não é uma boa perspectiva para qualquer moeda.

O lado político também está agravando a situação. Há essa fragmentação no cenário político do Reino Unido, debates contínuos sobre estratégia fiscal e direção regulatória. Quando há tanta incerteza, empresas e investidores ficam hesitantes. É mais difícil planejar algo a médio prazo quando você não sabe qual será a direção da política fiscal do Reino Unido. Essa incerteza simplesmente diminui a atratividade dos ativos do Reino Unido.

Enquanto isso, o dólar faz seu papel - beneficiando-se de dados econômicos sólidos dos EUA e de um Fed hawkish. Então, temos uma narrativa de libra mais fraca encontrando uma narrativa de dólar mais forte, e isso está empurrando o GBP/USD para baixo.

Do ponto de vista técnico, o par está testando alguns níveis de suporte importantes. Se vermos uma quebra sustentada abaixo de 1.2400, isso pode abrir a porta para mais baixa. A resistência está em torno de 1.2700. O curto prazo realmente depende do que os dados econômicos do Reino Unido mostram - números do PIB, relatórios de inflação - e se finalmente teremos alguma clareza sobre a política fiscal do Reino Unido por parte do governo.

Neste momento, a configuração risco-retorno favorece a cautela. A libra enfrenta ventos contrários até que o Reino Unido possa restabelecer alguma credibilidade fiscal e esclarecer a névoa política. Até lá, estarei atento a esses níveis técnicos, porque o risco de mais fraqueza do GBP/USD parece bastante real.