Acabei de ficar a par dos resultados da AT&T e há na verdade uma história interessante a desenvolver aqui com a sua estratégia de fibra e 5G.

Assim, a AT&T divulgou os resultados do primeiro trimestre a 22 de abril - superou as expectativas com um EPS de 0,57 dólares contra 0,55 dólares de consenso, e a receita atingiu 31,51 mil milhões de dólares, um aumento de 2,9% em relação ao ano anterior. Execução sólida. Mas o que realmente se destaca é como a sua estratégia de convergência está a funcionar. Ouça isto: 45% dos seus clientes de internet doméstica avançada também subscrevem à AT&T wireless. Isso subiu três pontos percentuais em relação ao ano passado. Isto importa porque mostra que a estratégia de agrupamento de 5G, fibra e Wi-Fi num só pacote está a pegar com os clientes.

O analista do J.P. Morgan, Sebastiano Petti, manteve a AT&T na lista de principais escolhas, e honestamente a razão faz sentido - eles têm vantagens estruturais na expansão de fibra e implementação de 5G em comparação com os rivais, além de uma melhor posição de custos. Ele aumentou a estimativa de EBITDA para 2026 para 48,1 mil milhões de dólares com base no impulso da convergência e nos recentes aumentos de preços. A meta de preço de final de ano de 33 dólares permaneceu inalterada.

Do ponto de vista do fluxo de caixa, Petti projeta que o EBITDA e o fluxo de caixa livre por ação crescerão a taxas compostas de 4% e 12% até 2028. O rendimento de dividendos está atualmente em torno de 4,2% com uma taxa de pagamento de 37,25%, portanto há espaço para crescimento sem prejudicar os retornos aos acionistas.

Olhando para o consenso mais amplo dos analistas, treze de vinte e um têm classificação de Compra, com um preço-alvo de consenso de 30,55 dólares. A Citigroup recentemente aumentou o seu alvo para 31,50 dólares. A própria ação subiu cerca de 5% desde o início do ano e está a negociar entre uma média móvel de 50 dias de 27,52 dólares e uma de 200 dias de 26,05 dólares.

O que vale a pena monitorizar é se eles conseguem continuar a converter esses clientes de fibra em assinantes de wireless. Se esse número de 45% continuar a subir, a ação pode ver mais valorização à medida que o mercado reconhece a durabilidade do seu modelo de receita. Esta narrativa de convergência é provavelmente um dos ângulos mais subestimados no setor de telecomunicações neste momento.