Acabei de acompanhar a Arm Holdings e, honestamente, a narrativa das ações de IA aqui está ficando bastante interessante. A jogada dos semicondutores tem sido absolutamente selvagem ultimamente - a ação atingiu $210,80 em abril, e há muito mais acontecendo por baixo da superfície do que apenas a habitual alta de chips.

A história principal é simples: cargas de trabalho de inteligência artificial estão consumindo muito mais CPUs do que as pessoas esperavam. Todo mundo estava focado em GPUs por anos, mas isso está mudando rapidamente. Analistas estão falando sobre como a relação CPU-para-GPU está mudando completamente dependendo do caso de uso. O treinamento costumava ser como 1:8, a inferência é 1:4, mas para IA agentiva está atingindo 1:2. Alguns até chamam de uma potencial "Renascença da CPU" onde a relação poderia inverter para 8:1 a favor dos processadores. Essa é uma oportunidade enorme para a arquitetura da Arm.

O que realmente deixou as pessoas animadas foi quando anunciaram um novo processador AGI construído com a Meta especificamente para o treinamento do Llama 4. Isso não é apenas teórico - é uma implantação real acontecendo. A Meta está comprometendo recursos de verdade aqui.

Do lado de Wall Street, as metas de preço estão por toda parte agora. A Susquehanna aumentou de $170 para $210, a Goldman elevou de $110 para $125 (embora ainda tenham uma classificação de Venda, o que é louco), e a Morgan Stanley rebaixou de Overweight para Equal Weight. O consenso de 30 analistas é de "Compra Moderada" com uma meta média em torno de $179, embora alguns estejam chamando de $240. Essa diferença entre as metas médias e o preço atual mostra que há um debate real sobre a avaliação.

Os números do terceiro trimestre deles foram sólidos - crescimento de receita de 26% para $1,24 bilhão, licenciamento subiu 25%, royalties subiram 27%. Eles também estão adicionando Rene Haas (CEO) a um papel maior no SoftBank Group, o que sugere confiança por parte da empresa-mãe.

O que chamou minha atenção, no entanto, foi a configuração técnica. O RSI estava em 81,81 antes daquela sessão recorde - isso é território de sobrecompra profunda. O volume de negociação também foi massivo. Essa ação de inteligência artificial definitivamente capturou a atenção de todos, mas vale lembrar que a demanda por processadores de IA ainda está em estágios iniciais. A verdadeira questão é se essas avaliações se sustentam uma vez que todos percebam quanto tempo levará para a implantação comercial realmente escalar.

Definitivamente, uma para ficar de olho, especialmente à medida que obtemos mais clareza sobre os gastos reais em infraestrutura de IA nos próximos trimestres.