Acabei de perceber que a China tem estado numa verdadeira febre de compra de ouro recentemente. O seu banco central acumulou ouro durante 17 meses consecutivos, e só em março importou 162 toneladas — o maior valor em dois anos. As reservas totais atingiram um recorde de 2.313 toneladas. É bastante impressionante quando se pensa nisso.

O que é interessante é que isto não é apenas uma acumulação aleatória. Os bancos centrais globalmente estão a fazer o mesmo, mas a consistência da China é notável. O ouro como proteção contra a inflação e a incerteza cambial faz sentido, especialmente com tudo o que está a acontecer economicamente. É como se estivessem a apostar na estabilidade do ouro quando outros ativos parecem instáveis.

Para os traders que acompanham os mercados, este tipo de procura institucional geralmente indica confiança no ativo. Quando uma grande economia continua a acumular ouro assim, tende a apoiar a estabilidade dos preços ou uma valorização. Vale a pena ficar atento a como esta tendência de ouro na China se desenrola e se outros bancos centrais seguem o exemplo de forma ainda mais agressiva.