Proposta de lei sobre serviços de ativos virtuais tem até 5 versões? Comissão de Valores Mobiliários: reserva de stablecoins e regulamentação de juros são os pontos principais

Autor: Max, Cidade Criptográfica

A Comissão de Supervisão Financeira promove a transformação do sistema de licenciamento, estabelecendo uma estrutura de supervisão abrangente para VASP
O presidente da Comissão de Supervisão Financeira (a seguir, 金管会) Peng Jinlong compareceu ao Comitê de Finanças do Yuan Legislativo em 7 de maio, para apresentar um relatório especial sobre “O desenvolvimento e perspectivas das atividades de tecnologia financeira”. O relatório aponta que, à medida que as tecnologias emergentes evoluem rapidamente, a fintech tornou-se uma chave para fortalecer a competitividade do setor. O foco atual do 金管会 é implementar a supervisão financeira e operacional dos provedores de serviços de ativos virtuais (VASP).
De acordo com o projeto de lei de “Serviços de Ativos Virtuais” aprovado pelo Conselho Executivo em abril do ano 114 e enviado ao Yuan Legislativo, a supervisão de ativos virtuais em Taiwan está passando por uma mudança histórica, passando oficialmente do antigo sistema de “registro de combate à lavagem de dinheiro” para um sistema mais rigoroso de “licenciamento”.

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Esta mudança de sistema possui regras claras de transição. Antes da implementação da nova lei, os operadores que concluíram o registro de combate à lavagem de dinheiro devem solicitar licença ao órgão competente dentro de 9 meses após a entrada em vigor da lei, e obter a licença dentro de 18 meses. Se não cumprirem o prazo, não poderão continuar operando suas atividades relacionadas. (A versão do projeto de lei sugerida pelo Partido do Povo e Lin Siming recomenda a obtenção da licença em 15 meses.)
O 金管会 enfatiza que essa mudança visa, na prática, estabelecer um mecanismo de comunicação regular entre o setor financeiro e os operadores de VASP, garantindo que, enquanto desenvolvem inovações, possam equilibrar a gestão de riscos e a proteção dos direitos dos consumidores.
Peng Jinlong afirmou que o 金管会 está ativamente criando um ambiente favorável ao desenvolvimento e que, por meio de cooperação público-privada, pretende impulsionar ainda mais a inovação no mercado financeiro de Taiwan.

Consenso bipartidário na velocidade legislativa, análise de quatro versões do projeto
Atualmente, além da versão do Yuan Legislativo do Conselho Executivo, existem quatro projetos de lei específicos apresentados por diferentes partidos e comissões, demonstrando um alto consenso entre os setores político e legislativo para estabelecer normas para a indústria. O Partido do Povo de Taiwan, o deputado Lin Chuyin do Partido Democrático Progressista, o deputado Lin Siming do Kuomintang e o deputado Ge Rujun, todos propuseram versões do projeto de lei de “Serviços de Ativos Virtuais”.

Fonte da imagem: Comitê de Finanças do Yuan Legislativo | Além da versão do Conselho Executivo, há quatro versões de projetos de lei específicos apresentados por diferentes partidos e comissões

A versão do Partido do Povo destaca que, em janeiro de 2022, a avaliação do mercado de ativos virtuais atingiu quase 2,5 trilhões de dólares, mesmo após os impactos de eventos significativos como a queda do Terra Luna e o colapso da FTX, o tamanho do mercado permaneceu acima de 1 trilhão de dólares. Portanto, estabelecer um sistema de supervisão completo para proteger os direitos dos investidores tornou-se uma prioridade urgente.
As versões dos deputados Ge Rujun e Lin Chuyin, entre outros, basearam-se amplamente nas tendências legislativas internacionais, como a União Europeia (MiCA), Japão, Coreia do Sul e Hong Kong, para regulamentar a diversidade de ativos virtuais. A versão de Ge Rujun especialmente foca no impacto dos ativos virtuais na finança tradicional e na economia real, incluindo pagamentos transfronteiriços, empréstimos e financiamento de cadeias de suprimentos.
No que diz respeito às sanções administrativas, todas as versões propõem penalidades severas, com multas máximas de 6 milhões de novos dólares taiwaneses para violações de regras obrigatórias ou proibidas, além de ordens de correção com prazos, e penalidades adicionais por não cumprimento após o prazo. Essa rigorosa estrutura regulatória visa aumentar a confiança do público no mercado de ativos virtuais e garantir a estabilidade do Estado de Direito e da ordem financeira.

A regulamentação de stablecoins se destaca, com regras rigorosas de reserva e juros
No projeto de lei, a seção dedicada à “Emissão e Gestão de Stablecoins” foi destacada como uma seção independente, refletindo a alta prioridade do órgão regulador em relação aos riscos associados a esses ativos. O 金管会 especifica que, para emitir stablecoins em Taiwan, é necessário obter autorização oficial. Os emissores devem manter reservas suficientes e emitir e resgatar as stablecoins pelo valor nominal. Para evitar que as stablecoins sejam confundidas com depósitos bancários tradicionais e prevenir riscos de especulação, o projeto de lei proíbe que os emissores paguem juros aos detentores. Além disso, as empresas devem estabelecer controles internos rigorosos, auditorias internas e sistemas de gestão de segurança cibernética, além de reportar e divulgar periodicamente informações financeiras e operacionais para garantir transparência.
Quanto aos requisitos de reserva para emissão de stablecoins, o projeto de lei prevê mecanismos de dissuasão fortes. Se o emissor não depositar reservas suficientes, o Banco Central cobrará juros de 5% ao ano sobre o valor insuficiente, com base na taxa de empréstimo mínima publicada. Em casos graves, multas administrativas de 300 mil a 6 milhões de novos dólares taiwaneses podem ser aplicadas. Essa estrutura de supervisão, que combina estabilidade financeira e resiliência de segurança cibernética, visa garantir o desenvolvimento sólido das stablecoins no mercado taiwanês. O 金管会 também indicou que, após a conclusão da legislação, serão elaboradas regulamentações secundárias para autorizar oficialmente os operadores a emitir stablecoins.

Tokenização de ativos e IA liderando o futuro, inovação contínua na fintech
Além da construção do arcabouço legal, o 金管会 está promovendo experimentos de tokenização de ativos (RWA), com foco inicial em títulos de dívida e ouro. Através da tecnologia blockchain, a transformação de ativos físicos em certificados digitais pode aumentar a liquidez e reduzir a complexidade das transações e liquidações.
Além disso, o 金管会 está ativamente promovendo o “Plano Xun Guang”, iniciado em março do ano 114, que já visitou 15 instituições financeiras e startups para ajudar a esclarecer questões regulatórias em experimentos de inovação e testes de negócios, identificando projetos com potencial de desenvolvimento. Este plano complementa a competição de propostas de “Fintech Inclusiva” realizada em 114, impulsionando a inovação financeira digital.
No aspecto tecnológico, o 金管会 também está focado no desenvolvimento de IA baseada em agentes e IA programável. Para orientar as instituições financeiras na aplicação adequada de IA, está sendo promovido um “Projeto de Governança de IA Programável”, que estuda regulamentações nacionais e internacionais, mapeia cenários de aplicação financeira e estabelece indicadores de avaliação de risco quantificáveis.

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O relatório conclui mencionando que, em outubro do ano 114, foi realizado o “Fórum de Fintech de Taipei 2025”, que atraiu participantes de 8 países e mais de 30 especialistas, com quase 1.000 participantes presenciais. Através de intercâmbio internacional e integração tecnológica, Taiwan busca criar um ecossistema financeiro digital que combine inovação e segurança na onda global de fintech.