Os mercados acabaram de atingir novos recordes e, honestamente, há muito para observar esta semana. O S&P 500 e o Nasdaq fecharam ambos na sexta-feira em máximos históricos, o que está a criar um pano de fundo interessante para o que vem aí.

Aqui está o que chamou a minha atenção: o relatório de empregos de abril na sexta-feira é provavelmente o maior destaque. Os economistas esperam cerca de 60.000 novos empregos, o que seria uma queda bastante acentuada em relação aos 178.000 vistos em março. Isso representa uma desaceleração significativa para digerir. A Reserva Federal está definitivamente a prestar atenção a isso, especialmente enquanto definem o próximo passo nas taxas. Também vamos receber os dados do JOLTS na terça-feira, os números de emprego do ADP na quarta-feira, e as demissões da Challenger na quinta-feira, antes do relatório de empregos na sexta-feira. Ou seja, uma semana completa de sinais do mercado de trabalho.

O que é interessante é que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego atingiram o seu nível mais baixo desde 1969 na semana passada, e os dados de folha de pagamento privada têm mostrado alguma melhoria. Mas o padrão nos últimos 10 meses tem sido bastante irregular, então é difícil identificar uma tendência clara ainda.

Além do relatório de empregos na sexta-feira, os lucros do setor de semicondutores serão cruciais para testar se a narrativa de gastos com IA realmente se sustenta. O setor de chips teve o seu melhor mês desde 2000, com a AMD subindo 70% antes dos lucros na terça-feira. A Arm Holdings subiu 40%, e a Lattice Semiconductor reporta na segunda-feira. A AMD acabou de anunciar aumentos de preços e fechou um grande acordo com a Meta, então os analistas vão observar se as orientações da empresa correspondem aos sinais otimistas que recebemos dos lucros das Big Tech na semana passada. Microsoft, Amazon, Meta e Alphabet aumentaram seus planos combinados de gastos com IA para quase 725 bilhões de dólares.

Do lado do consumidor, temos a Disney reportando na quarta-feira, junto com a Marriott e a Restaurant Brands. A McDonald's reporta na quinta-feira. Os consumidores de renda mais baixa têm reduzido o consumo de fast food recentemente, então isso é algo a monitorar. A demanda por viagens parece sólida, mas há uma pressão de preços a se formar.

No geral, o relatório de empregos na sexta-feira é realmente o centro das atenções, mas estamos a obter uma visão completa nesta semana de se a economia consegue realmente sustentar esse boom de gastos com IA e onde a força do consumidor realmente se posiciona.