Dados fortes de emprego impulsionam as expectativas de aumento das taxas de juro, as criptomoedas continuam a beneficiar.

O mercado de criptomoedas está começando a precificar a possibilidade de o Fed aumentar as taxas de juro em 2026, em vez de apenas esperar por cortes nas taxas.

Este desenvolvimento ocorre após a inflação ainda estar acima da meta de 2% do Fed e os dados de emprego de abril dos EUA superarem as expectativas, tornando as expectativas de política monetária mais restritivas para ativos de risco como criptomoedas.

CONTEÚDO PRINCIPAL

• Dados de emprego mais fortes do que o esperado elevaram a probabilidade de aumento das taxas em 2026 para 20,8%.
• O Bitcoin está sendo mencionado cada vez mais como um ativo de proteção contra a desvalorização em relação ao ouro.
• Os ETFs de Bitcoin continuam atraindo fluxo de capital, fortalecendo o sentimento do mercado com BTC.

Dados de emprego nos EUA influenciam a mudança na expectativa de política

O mercado reagiu imediatamente após o relatório de emprego de abril dos EUA, quando a economia criou mais 115.000 empregos, muito acima da previsão de 65.000. A taxa de desemprego permaneceu em 4,3%, conforme esperado.

Anteriormente, não houve cortes nas taxas de juro durante o ano e a inflação do primeiro trimestre ainda estava acima da meta do Fed. Até março, a crise no Oriente Médio elevou a inflação para 3,3%, o maior aumento mensal desde maio de 2024, reduzindo ainda mais a possibilidade de afrouxamento da política.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de aumento das taxas em 2026 subiu para 20,8% após os dados de emprego mais fortes do que o esperado. Essa avaliação indica que o mercado está inclinando-se para uma postura mais hawkish do Fed.

Por que o cenário de taxas mais altas geralmente é desfavorável para as criptomoedas

Taxas de juro mais altas geralmente pressionam ativos de risco devido ao aumento dos custos de empréstimo e à redução da liquidez. Quando o fluxo de caixa se torna mais caro, as criptomoedas geralmente têm dificuldade em manter a tendência de alta sem suporte de outros fatores.

No entanto, o comportamento das criptomoedas não depende apenas das taxas de juro. Em alguns períodos, o fluxo de capital e as expectativas de desvalorização da moeda fiduciária ainda podem apoiar o Bitcoin e outros ativos relacionados, mesmo com o ambiente macroeconômico sob pressão.

Bitcoin sendo visto como uma proteção contra a desvalorização

A narrativa de “desvalorização” está ganhando destaque no segundo trimestre. O índice do dólar (DXY) caiu mais de 2% neste trimestre após três trimestres de alta consecutivos, indicando que a pressão sobre o dólar ainda persiste.

Em um cenário de contínua injeção de liquidez pelo Fed, os rendimentos dos títulos estão sendo contidos à medida que o fluxo de capital sai do mercado de dívida. Isso faz com que a visão de Bitcoin como uma proteção contra a desvalorização, até mesmo mais valorizada que o ouro, seja cada vez mais mencionada.

A taxa BTC/XAU aumentou 16,5% no segundo trimestre. Ao mesmo tempo, os fundos ETF de Bitcoin registraram um fluxo de entrada de 1,25 bilhões de dólares, e, se somarmos mais 720 milhões de dólares em maio, este mês pode superar abril, tornando-se o mês de maior volume em 2026 até agora.

Fonte: TradingEconomics

Fluxo de capital dos ETFs e a diferença com o ouro estão sustentando o Bitcoin

A continuidade do fluxo de capital para Bitcoin através de ETFs indica que a demanda por esse ativo ainda existe, mesmo com o cenário de taxas de juro desfavoráveis. Este fator ajuda o BTC a manter uma posição mais sólida entre os ativos de proteção macroeconômica.

No curto prazo, o mercado está refletindo duas expectativas simultâneas: a de que o Fed será mais rígido e a de que o Bitcoin ainda pode se beneficiar do ambiente de liquidez, inflação e pressão sobre o dólar. Essa luta de forças pode continuar influenciando os preços das criptomoedas nos próximos meses.

Fonte: SoSoValue

Resumo

Dados de emprego fortes, inflação ainda elevada e expectativas de um Fed mais hawkish estão levando o mercado de criptomoedas a reavaliar riscos, enquanto o Bitcoin continua recebendo suporte de fluxos de ETFs e do papel de proteção contra a desvalorização.

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