Recentemente, tem vindo a aumentar no mercado a discussão de que as altcoins não estão a subir, mas parece que finalmente conseguimos perceber a razão.

Uma grande corretora de mercado lançou uma análise recente, e o conteúdo é bastante interessante. Em resumo, o ciclo tradicional de 4 anos do mercado de criptoativos está a deixar de funcionar. Até agora, era habitual o BTC subir primeiro, seguido pelo ETH a acompanhar, e por fim toda a subida das altcoins.

No entanto, ao analisar os dados de 2025, o período em que as altcoins não sobem foi encurtado para cerca de 20 dias, em média. Reduziu-se para um terço dos 60 dias do ano anterior. Ou seja, o período em que toda a subida das altcoins se mantém tornou-se extremamente curto.

O que está a acontecer é que o capital está demasiado concentrado em grandes tokens. O fluxo de fundos está a direcionar-se apenas para o BTC (atualmente perto de $80.24K), ETH (perto de $2.32K), e alguns grandes altcoins. Os altcoins de pequena e média capitalização estão praticamente deixados de lado.

Uma das razões para isto é o surgimento de ETFs e empresas de tesouraria de ativos digitais. Estes produtos de investimento trouxeram capital estável, mas o universo de investimento está limitado. É como um “jardim fechado”, onde o capital fica preso. Por isso, a situação de as altcoins não subirem está a acontecer.

Além disso, o interesse dos investidores individuais está a direcionar-se para temas do mercado de ações, como IA, computação quântica e terras raras, o que também influencia. O foco do mercado de criptoativos está a diminuir.

No entanto, há sinais de esperança. Os pedidos de ETF para Solana e XRP estão em andamento, e a expansão dos ativos de investimento já começou. O SOL subiu recentemente até $93.71, e o XRP mantém-se firme em $1.43.

Resta saber se a subida do preço do BTC e ETH irá refletir-se em toda a alta das altcoins. Se isso acontecer, a situação de as altcoins não subirem poderá mudar. Mas a análise indica que pode ser difícil os investidores individuais voltarem a focar-se no mercado de ações.

No final, as previsões baseadas no ciclo de 4 anos tradicional já não funcionam. Entrámos numa era em que é importante perceber o fluxo de liquidez e as mudanças na psicologia dos investidores. O mercado também está a mudar bastante a nível estrutural, por isso, para acompanhar a evolução do mercado, é necessário seguir de perto o fluxo de capital, não apenas a análise técnica.