Acabei de perceber algo ao observar os gráficos esta semana. Todos os principais bancos ficaram de repente otimistas em relação aos metais preciosos — e quero dizer mesmo otimistas. As previsões para o ouro estão se agrupando em torno de $6.000 a $6.300 até 2026. Isso é aproximadamente 30% acima do nível atual de negociação. Até as previsões mais conservadoras ainda são superiores aos níveis atuais. É impressionante como esses prognósticos estão sincronizados. A história macro por trás disso é simples: as moedas continuam a enfraquecer, os bancos centrais continuam a acumular ouro, e a demanda industrial por prata continua a crescer. Painéis solares, veículos elétricos, semicondutores — todos precisam dessas matérias-primas.

Olhando para os aspectos técnicos, o ouro está se mantendo bem acima da sua média móvel de 200 dias, em $4.288. Estamos consolidando entre $4.600 e $4.650 no gráfico de 4 horas. O RSI está neutro em 48,89, então há espaço para subir. Uma quebra acima de $4.650 poderia abrir caminho para $4.800 e depois $5.000. Abaixo de $4.600, estamos testando $4.500. A tendência permanece de alta enquanto mantivermos a média móvel.

A história da prata é mais interessante do ponto de vista de previsão de prata. Ela foi completamente castigada desde as máximas — caiu 40% de quase $130 para $75. Mas $75 continua sendo defendido. Esse é o nível-chave a observar. Se se mantiver, esperamos uma recuperação em direção a $80 e $88. Quebrando esse nível, testamos $72. A parte mais louca são as metas de previsão de prata dos bancos — alguns estão chamando de $135 a $309, o que parece extremo até você lembrar que a prata teve uma forte valorização no último ano. Um movimento acima de $100 confirmaria a próxima fase. Agora, o mercado parece estar enroscado após essa correção. A próxima direção é que importa.