Estes dias tenho estado atento às questões das taxas de juro, que na verdade são um interruptor de humor: quando as taxas sobem, as pessoas preferem manter dinheiro em mãos, a aversão ao risco diminui, e a minha posição também encolhe, o mesmo acontece com a margem, que reduzo para um nível inferior, mesmo que isso signifique ganhar um pouco menos. Quando as taxas descem ou a expectativa se torna mais dovish, o mercado fica mais audaz, a volatilidade também tende a aumentar repentinamente, e neste momento não se deve estar a navegar à deriva, é preciso ser mais firme com as paragens.

Há também quem interprete transferências de grandes quantidades na cadeia ou movimentos de carteiras frias e quentes nas exchanges como “dinheiro inteligente”… Eu vejo isso agora apenas como um aviso de ruído: pode haver volatilidade, mas isso não indica a direção. O meu controle de risco é como um patch, pequenas correções: usar menos alavancagem, reduzir as posições, aproximar os gatilhos, primeiro desligar o alarme de liquidação antes de mais.