Debate sobre a Lei CLARITY na próxima semana, qual será o resultado do "direito de pagamento de juros" das stablecoins

Título original: Comitê do Senado dos EUA deve analisar aguardada lei de criptomoedas na próxima semana
Autor original: Hannah Lang, Reuters

Nota do editor: A regulamentação de criptomoedas nos EUA entra novamente em um momento decisivo. Em 14 de maio, o Comitê Bancário do Senado dos EUA irá revisar o projeto de lei “CLARITY”, uma legislação de longa data impulsionada pela indústria de criptomoedas, que busca estabelecer uma estrutura regulatória mais clara para o mercado de ativos digitais dos EUA. Seu núcleo não é apenas uma “boa notícia para o setor de criptomoedas”, mas sim uma tentativa dos EUA de reintegrar no processo legislativo do Congresso as controvérsias regulatórias pendentes dos últimos anos.

Mais especificamente, o projeto de lei “CLARITY” visa resolver três questões principais.

Primeiro, definir claramente os limites regulatórios da SEC e da CFTC sobre ativos digitais. Nos últimos anos, as empresas de criptomoedas enfrentaram uma longa incerteza sobre qual órgão regulador é responsável: se o ativo deve ser regulado pela SEC, como valor mobiliário, ou pela CFTC, como commodity, muitas vezes dependendo de ações de aplicação e julgamento de casos específicos. Se aprovado, o projeto de lei estabelecerá limites mais claros de autoridade para os órgãos reguladores, reduzindo a incerteza jurídica de longo prazo enfrentada pelo setor.

Segundo, determinar quando um token é considerado valor mobiliário, commodity ou outra categoria. Essa é uma das questões de conformidade mais centrais para a indústria de criptomoedas. Para emissores, plataformas de negociação e investidores, a classificação do token define as responsabilidades de emissão, negociação, divulgação e regulação. O projeto de lei tenta fornecer uma classificação institucionalizada, oferecendo uma identidade legal mais estável para ativos digitais, além de estabelecer regras básicas para o desenvolvimento de produtos futuros e entrada no mercado.

Terceiro, por meio de cláusulas de recompensa com stablecoins, aliviar o conflito entre empresas de criptomoedas e bancos em relação à perda de depósitos. Segundo o acordo atual, os usuários que mantêm stablecoins de dólar ociosas não podem receber recompensas semelhantes a juros de depósitos, pois isso é considerado muito semelhante a depósitos bancários; no entanto, recompensas relacionadas a cenários de uso de stablecoins, como pagamentos e transferências, ainda serão permitidas. Em outras palavras, a regulamentação tenta distinguir se a stablecoin é uma ferramenta de pagamento ou uma forma de depósito disfarçado.

Este é também o ponto mais agudo do conflito entre o setor bancário e o de criptomoedas. Os bancos temem que, se plataformas de negociação e outros intermediários puderem pagar rendimentos aos detentores de stablecoins, os fundos possam sair do sistema bancário protegido por seguros, enfraquecendo a base de depósitos dos bancos tradicionais e trazendo riscos à estabilidade financeira. As empresas de criptomoedas, por sua vez, argumentam que proibir terceiros de oferecer rendimentos relacionados a stablecoins na essência protege os interesses existentes dos bancos e limita a concorrência de mercado.

Portanto, o significado do projeto de lei “CLARITY” vai além do setor de criptomoedas. Ele não apenas classifica tokens e define a divisão de responsabilidades regulatórias, mas também redesenha as fronteiras financeiras entre bancos, plataformas de negociação, emissores de stablecoins e plataformas de pagamento: as stablecoins podem se assemelhar mais a depósitos bancários? As empresas de criptomoedas podem aprofundar sua atuação em cenários de pagamento e poupança? Os bancos tradicionais ainda podem manter o monopólio de “rendimento sobre saldos em dólares”?

A seguir, se o projeto de lei conseguir apoio suficiente de senadores democratas, determinará se a regulamentação de criptomoedas nos EUA poderá sair de anos de impasse e realmente ser implementada. O mais importante não é se a “CLARITY” é simplesmente uma “boa notícia para o setor de criptomoedas”, mas sim que os EUA estão colocando a stablecoin e os ativos digitais no centro da competição pela infraestrutura financeira. Uma vez definidos os limites regulatórios, a distribuição de interesses entre empresas de criptomoedas e bancos tradicionais será reescrita.

A seguir, o texto original:

Espera-se que os senadores dos EUA analisem na próxima semana uma legislação de longa data. A proposta estabelecerá uma estrutura regulatória para as criptomoedas e pode quebrar o impasse anterior, que colocou as empresas de criptomoedas em conflito com o setor bancário dos EUA.

Se aprovada, a “Lei CLARITY” esclarecerá a jurisdição dos órgãos reguladores financeiros sobre esse setor de rápido crescimento e poderá impulsionar ainda mais a adoção de ativos digitais.

O presidente do Comitê Bancário do Senado, senador Tim Scott, afirmou na sexta-feira que o comitê realizará uma reunião executiva na manhã de 14 de maio (14h30 GMT) na sede do Senado em Washington, no edifício Dirksen.

O setor de criptomoedas tem promovido essa legislação, alegando que ela é fundamental para a sobrevivência futura dos ativos digitais nos EUA e que é necessário resolver questões centrais que há anos afetam as empresas do setor. Entre outros aspectos, o projeto de lei definirá quando os tokens de criptomoedas são considerados valores mobiliários, commodities ou outras categorias, proporcionando maior segurança jurídica ao setor.

O projeto também inclui uma cláusula destinada a resolver uma disputa acirrada entre empresas de criptomoedas e bancos. Segundo um acordo de compromisso mediado pelos senadores republicanos Thom Tillis e pela senadora democrata Angela Alsobrooks, a emissão de recompensas por tokens de dólar estável (stablecoins) mantidos ociosos será proibida, pois esse tipo de arranjo é considerado muito semelhante a depósitos bancários.

No entanto, outras atividades relacionadas às stablecoins, como pagamentos e transferências, continuarão permitidas. A associação bancária se opõe a essa medida, argumentando que ela dá às empresas de criptomoedas uma margem de manobra excessiva, podendo levar à saída de depósitos do sistema bancário regulado.

Antes da audiência, o setor bancário está fazendo esforços finais para tentar conquistar o apoio de alguns republicanos no Comitê Bancário do Senado, mas ainda não está claro se terão sucesso.

Lobbistas do setor bancário desejam incluir emenda na “Lei CLARITY” para fechar uma “brecha” criada por uma legislação aprovada no ano passado, que permite que intermediários paguem juros sobre stablecoins. Os bancos afirmam que isso pode levar à fuga de depósitos do sistema bancário segurado e ameaçar a estabilidade financeira.

As empresas de criptomoedas, por sua vez, argumentam que proibir plataformas de criptomoedas de pagar juros sobre stablecoins constitui uma prática anticompetitiva.

O setor de criptomoedas espera que a “Lei CLARITY” seja aprovada nos próximos meses, antes das eleições de meio de mandato em novembro, para que a legislação seja concluída a tempo. Assim, o Partido Democrata poderá retomar o controle da Câmara dos Deputados.

A Câmara já aprovou sua versão da “Lei CLARITY” em julho do ano passado, mas o Senado precisa aprová-la até o final de 2026 para enviá-la ao presidente Donald Trump para assinatura.

Muitos democratas no Congresso se opõem à proposta, alegando que ela não é suficientemente rigorosa nas questões de combate à lavagem de dinheiro e que mais medidas devem ser tomadas para evitar que políticos se beneficiem de projetos de criptomoedas.

Para passar no Senado, a proposta precisa de pelo menos 7 votos democratas.

O ex-presidente Trump tem apoiado ativamente o financiamento do setor de criptomoedas e prometeu ser um “presidente cripto”. Além disso, seus negócios familiares no setor também têm impulsionado a entrada mais ampla da indústria no mainstream.

[Link do artigo original]

Clique para conhecer as oportunidades na BlockBeats em recrutamento

Junte-se à comunidade oficial da BlockBeats:

Grupo Telegram de assinatura: https://t.me/theblockbeats

Grupo de discussão no Telegram: https://t.me/BlockBeats_App

Conta oficial no Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia