#OilPriceRollerCoaster

🎢 O petróleo tem sido altamente volátil durante toda a semana devido às notícias sobre o Irão-EUA
A trajetória desde 5 de maio:
O pico para mais de $115
5 de maio: Brent atingiu aproximadamente $111-113 após troca de tiros entre EUA e Irão no Estreito de Hormuz
Gatilho: Irão atacou destróieres da Marinha e petroleiros. EUA retaliaram, destruíram 6 barcos iranianos
Medo: O Estreito responde por 20% do petróleo global. Os mercados precificaram risco de interrupção de fornecimento
A queda para aproximadamente $100
6 de maio: Brent caiu 7,4% para $101,75, WTI caiu 8,2% para $93,89
Por quê: O Secretário de Defesa dos EUA confirmou que o cessar-fogo se mantém. Relatórios de um Memorando de Entendimento de 14 pontos EUA-Irão para acabar com a guerra
7 de maio: Brent fechou em $100,06, queda de 1,2%. Chegou a $96 brevemente com otimismo pelo acordo
Onde está agora
Brent: aproximadamente $100-103
WTI: aproximadamente $94-96
Gás: média nacional dos EUA $4,536/gal regular, $5,015 premium. PA atingiu máximos de 4 anos entre $4,69-4,99
Por que é tão volátil
Prêmio de risco geopolítico:
Cada conflito em Hormuz = +$10-15/barril
Cada notícia de paz = -5-8% em uma sessão
O tráfego no Estreito ainda está reduzido
Desconexão entre físico e futuros: Rabobank diz que cargas físicas foram negociadas muito acima de $100 em abril. Os futuros ainda não acompanharam
Amortecedor na demanda: China reduziu importações em aproximadamente 2,4 milhões de barris por dia em abril-maio. Liberação de SPR + demanda mais fraca ajudaram a limitar os preços
O que vem a seguir
Cenário base: Citi prevê média de Brent de $110 no 2º trimestre, caindo para $95 no 3º, $80 no 4º se Hormuz reabrir até o final de maio
Cenário de risco:
40% de chance de interrupção de mais de 3 trimestres, segundo pesquisa do Dallas Fed
Se Hormuz permanecer fechado além de junho: possível Brent entre $150-200
Modelo do Dallas Fed: petróleo a $167, gás a mais de $5, +0,5% de inflação núcleo
A aposta do mercado: os preços caíram com esperanças de acordo. Trump disse que “é muito possível que façamos um acordo”. Mas analistas alertam que estamos em um “purgatório de cessar-fogo sem petróleo”
Conclusão: O mercado está negociando notícias, não fundamentos. Até que Hormuz reabra fisicamente, cada tweet/ataque provoca uma variação de 5-10%.
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