#OilPriceRollerCoaster

🎢 O petróleo tem sido altamente volátil durante toda a semana devido às notícias entre Irã e EUA

A trajetória desde 5 de maio:

O pico para mais de $115
5 de maio: Brent atingiu aproximadamente $111-113 após troca de tiros entre EUA e Irã no Estreito de Hormuz
Gatilho: Irã atacou destróieres da Marinha e petroleiros. EUA retaliaram, destruíram 6 embarcações iranianas
Medo: O Estreito responde por 20% do petróleo global. Os mercados precificaram risco de interrupção no fornecimento

A queda para aproximadamente $100
6 de maio: Brent caiu 7,4% para $101,75, WTI caiu 8,2% para $93,89
Por quê: Secretário de Defesa dos EUA confirmou que o cessar-fogo se mantém. Relatórios de um Memorando de Entendimento de 14 pontos entre EUA e Irã para acabar com a guerra
7 de maio: Brent fechou em $100,06, queda de 1,2%. Chegou a $96 brevemente com otimismo sobre o acordo

Onde está agora
Brent: aproximadamente $100-103
WTI: aproximadamente $94-96
Gás: média nacional dos EUA $4,536/galão regular, $5,015 premium. PA atingiu máximos de 4 anos entre $4,69-4,99

Por que é tão volátil

Prêmio de risco geopolítico:
Cada conflito em Hormuz = +$10-15/barril
Cada notícia de paz = -5-8% em uma sessão
O tráfego no Estreito ainda está reduzido

Desconexão entre físico e futuros: Rabobank diz que cargas físicas foram negociadas muito acima de $100 em abril. Os futuros ainda não acompanharam

Amortecedor na demanda: China reduziu importações em aproximadamente 2,4 milhões de barris por dia em abril-maio. Liberação de SPR + demanda mais fraca ajudaram a limitar os preços

O que vem a seguir

Cenário base: Citi prevê média de $110 para Brent no 2º trimestre, caindo para $95 no 3º, $80 no 4º se Hormuz reabrir até o final de maio

Cenário de risco:
40% de chance de interrupção por mais de 3 trimestres segundo pesquisa do Dallas Fed
Se Hormuz permanecer fechado além de junho: possível Brent entre $150-200
Modelo do Dallas Fed: petróleo a $167, gás a mais de $5, inflação núcleo +0,5%

A aposta do mercado: Os preços caíram com esperanças de acordo. Trump disse que “é muito possível que façamos um acordo”. Mas analistas alertam que estamos em um “purgatório de cessar-fogo sem petróleo”

Conclusão: O petróleo está reagindo às manchetes, não aos fundamentos. Até Hormuz reabrir fisicamente, cada tweet/ataque provoca uma variação de 5-10%.

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