Resumo do mercado de 9 de maio: Emprego não agrícola de 115 mil, muito acima das expectativas, leva o Nasdaq a quebrar os 26.000 pontos, o Bitcoin recupera os 80.000 dólares

Autor: Deep潮 TechFlow

Ações dos EUA: Um relatório de emprego “na medida certa” deu ao mercado o que mais desejava

Sexta-feira de manhã às 8h30, o Bureau de Estatísticas do Trabalho revelou a carta na manga: 115.000 novos empregos não agrícolas em abril, quase o dobro do valor esperado de 62.000.

A reação do mercado foi instantânea. O S&P 500 fechou em alta de 0,84% no dia, atingindo 7.398,93 pontos e batendo um recorde de fechamento histórico. O Nasdaq disparou 1,71%, fechando em 26.247,08 pontos, pela primeira vez na história, esse índice fechou acima de 26.000. O Dow Jones quase não se moveu, subindo apenas 12,19 pontos para 49.609,16, faltando menos de 400 pontos para alcançar a marca de 50.000, uma postura de “quase lá, mas não suficiente” que se mantém há vários dias.

O desempenho desta semana merece uma análise geral: o S&P 500 subiu 2,3% na semana, o Nasdaq 4,5%, ambos marcando a sexta semana consecutiva de alta, a mais longa desde 2024. Este é o retorno completo de Wall Street desde o fundo até o pico histórico, três meses após o início da guerra com o Irã.

Mas o número de 115.000 empregos é tão animador para o mercado não por seu tamanho, mas por estar na faixa mais difícil de replicar, o “nem bom nem ruim”.

Bastante bom: 115.000 supera quase o dobro do esperado, dissipando a preocupação mais direta do mercado de que “a guerra está destruindo o mercado de trabalho”. A taxa de desemprego permanece em 4,3%, sem ultrapassar esse nível. Os setores de saúde criaram 37.000 empregos, transporte e armazenamento 30.000, varejo 22.000, o pilar do emprego no consumo ainda não desabou.

Não tão quente: o salário médio por hora aumentou apenas 0,2% em relação ao mês anterior, a uma taxa anual de 3,6%, ambos abaixo do esperado de 0,3% e 3,8%. A desaceleração do crescimento salarial indica que a espiral de salários e inflação não está acelerando. O Federal Reserve, ao ver esses dados, não precisará aumentar as taxas de juros.

Austan Goolsbee, na CNBC, resumiu com precisão: “O mercado de trabalho tem sido basicamente estável há um ano a um ano e meio.” Nem colapsou, nem superaqueceu, exatamente o estado que o mercado mais precisa para 2026.

As ações de tecnologia lideraram os ganhos de hoje, com o setor de semicondutores continuando a absorver os ganhos após AMD +18%, SMCI +25%, ARM +14% nesta semana, mas o desempenho geral do Nasdaq indica que as ações de peso do setor de tecnologia ainda sustentam o mercado. A Datadog subiu 30% após o fechamento de ontem, e hoje abriu com ganhos que se concretizaram, o setor de segurança cibernética (Datadog, Fortinet, CrowdStrike, Palo Alto) foi um dos mais fortes na sexta-feira, alinhando-se perfeitamente com a narrativa principal de IA de agentes: à medida que os sistemas de IA se tornam mais numerosos, as ferramentas para monitorá-los e protegê-los se tornam cada vez mais valiosas.

A única grande pedra no caminho é a CoreWeave.

CoreWeave (CRWV) caiu cerca de 11-12% na sexta-feira, sendo o episódio mais notório de queda contrária ao mercado hoje.

Pelos indicadores financeiros, seu relatório do primeiro trimestre não apresenta problemas: receita de 2,08 bilhões de dólares, aumento de 127% em relação ao ano anterior, superando a expectativa de 1,97 bilhões; a carteira de pedidos acumulados chega a quase 100 bilhões de dólares; o primeiro trimestre foi o mais forte de sua história em novos contratos assinados, com promessas de mais de 40 bilhões de dólares; a previsão de receita para 2026 permanece entre 12 e 13 bilhões de dólares.

A queda se resume a duas palavras: orientação.

A orientação de receita para o segundo trimestre é de 2,45 a 2,6 bilhões de dólares, com o valor mediano de 2,525 bilhões, abaixo do consenso de Wall Street de 2,69 bilhões, uma diferença de cerca de 6,5%, o que é inaceitável neste nível de avaliação. Além disso, o limite inferior do Capex para 2026 foi elevado de 30 bilhões para 31 bilhões de dólares, devido ao aumento nos preços de componentes, assim como a ARM, a inflação na cadeia de suprimentos de semicondutores está sistematicamente corroendo os custos das empresas de infraestrutura de IA. Os prejuízos aumentaram para 740 milhões de dólares, mais do que o dobro de 315 milhões de dólares do mesmo período do ano passado.

Mas o que realmente colocou um prego no caixão dessa performance foi uma divulgação da SEC: o CEO Mike Intrator, em 5 de maio (dois dias antes do anúncio de resultados), vendeu aproximadamente 307.000 ações sob um plano de negociação 10b5-1 previamente agendado, totalizando cerca de 39 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, a EVP Chen Goldberg vendeu 19.222 ações.

Ambas as transações ocorreram dentro do quadro de conformidade. A existência do plano 10b5-1 significa que essas vendas foram agendadas meses antes, sem relação com o momento do relatório financeiro. Mas o mercado não se importa com esses detalhes técnicos, só vê uma coisa: o CEO transformou ações no valor de 39 milhões de dólares em dinheiro antes do anúncio de resultados, que veio abaixo do esperado. A reação do mercado a essa sequência de eventos é sempre de vender primeiro, pensar depois.

O próprio CEO Intrator permaneceu calmo com a queda, dizendo à Reuters: “Não olho para a avaliação do mercado hoje, se é alta ou baixa. Estou construindo a empresa.” Essa frase pode não parecer sincera; só o tempo dirá.

Mas os números mais importantes da CoreWeave merecem destaque: 99 bilhões de dólares em pedidos acumulados, 75% da previsão de receita anual de 300 bilhões de dólares para 2027 já garantida por contratos, e a capacidade de produção de 2026 quase “esgotada”. O CFO Nitin Agrawal afirmou: “Nossa capacidade de 2026 está quase toda vendida.” Não é uma empresa encolhendo, é uma que gasta mais do que arrecada, e no setor de infraestrutura de IA, essa pode ser a estratégia correta.

Preços do petróleo: abaixo de 100 dólares, a lacuna de 13 milhões de barris no Golfo de Omã ainda não foi preenchida

Brent fechou na sexta-feira entre 97 e 99 dólares, WTI entre 91 e 94 dólares, mantendo-se abaixo de 100 dólares na maior parte do tempo.

Os efeitos dos confrontos noturnos foram digeridos durante o dia, o mercado aprendeu a fazer uma “precificação com desconto” para as notícias do campo de batalha do Irã: toda pequena escaramuça faz o mercado reagir de imediato, subindo, e depois recuando após confirmar que não há escalada. Essa taxa de desconto aumenta à medida que a guerra continua.

O relatório da JPMorgan desta semana merece ser reproduzido na íntegra: atualmente, o tráfego no Estreito de Ormuz é apenas 4% do normal, com uma perda diária de aproximadamente 13 milhões de barris de petróleo. Não é uma “restrição de oferta”, é uma “quase interrupção de oferta”. Os economistas da JPMorgan preveem que, com os preços do petróleo elevados, os consumidores começarão a ajustar seu comportamento, reduzindo o consumo de energia, ou seja, a “quebra de demanda” começará a acontecer, sendo o último mecanismo de autorregulação do preço do petróleo, e o mais doloroso.

Quando a quebra de demanda se torna a forma de equilibrar oferta e demanda, o que é prejudicado não são as receitas das empresas de energia, mas a qualidade de vida das famílias americanas. A confiança do consumidor de Michigan, em 55,2, já indica essa realidade para o mercado.

Criptomoedas: $80K recupera-se, o Bitcoin sobe por três meses consecutivos além das expectativas

8 de maio foi o terceiro episódio na semana em que o Bitcoin passou por uma oscilação dramática, indo de perto de 80.000 dólares para cima e para baixo.

Os confrontos noturnos (com os EUA e o Irã novamente no Estreito de Ormuz) provocaram uma liquidação forçada de futuros de cerca de 300 milhões de dólares, fazendo o Bitcoin abrir em 80.345 dólares, cair até 79.174 dólares, e voltar a ficar abaixo de 80.000. Mas os dados de emprego foram divulgados pela manhã, com 115.000 novos empregos, muito acima do esperado, e a expectativa de corte de juros reacendeu o apetite por risco, levando o Bitcoin a recuperar para cerca de 80.500 dólares, e após uma forte alta do Nasdaq, fechou na faixa de 81.000 a 81.500 dólares.

Além disso, a Coinbase enfrentou uma falha de sistema por várias horas devido a problemas na infraestrutura da AWS, emitindo uma declaração de que o problema foi totalmente resolvido e que uma investigação está em andamento. No dia de maior volume de negociações por causa do relatório de emprego, uma exchange ficou fora do ar — o episódio mais embaraçoso tecnicamente de hoje.

A CoinDesk, com uma visão semanal, conclui: o Bitcoin fechou abril em 76.300 dólares, completando o que Tom Lee, do Fundstrat, chamou de “segundo mês consecutivo de alta” na conferência Consensus 2026. Se o fechamento de maio ficar acima de 76.000 dólares, será a terceira alta consecutiva, marcando o fim do “inverno cripto”, na definição dele. A cotação atual está bem acima dessa linha.

Dados do OTC (negócios de balcão) fornecem a evidência estrutural mais importante dessa alta: nos últimos 30 dias, o saldo OTC passou de +25.300 BTC (quando o Bitcoin estava perto de 60.000 dólares em início de fevereiro) para cerca de -25.000 BTC, ou seja, os grandes compradores que não conseguiram vender a 60.000 dólares agora estão quietamente retirando posições perto de 80.000 dólares. A oferta está diminuindo, não por falta de venda de investidores de varejo, mas por absorção contínua por parte de instituições.

A última resistência técnica ainda está de pé: 81.486 dólares é o custo médio dos detentores de posições de curto prazo, 82.228 dólares é a média móvel de 200 dias, e 83.700 dólares é o custo médio dos detentores de ETFs à vista. Esses três números, de baixo para cima, formam a zona de resistência mais densa do Bitcoin atualmente. Passar por eles marca o início de um mercado de alta estrutural; recuar, testa novamente o próximo suporte de 75.000 dólares.

Resumo do dia: o relatório de emprego deu o melhor fechamento para a semana, mas a confiança do Michigan revela o custo dessa recuperação

8 de maio, um relatório de emprego “na medida certa” encerrou a semana de recuperação mais bonita.

Ações dos EUA: S&P 500 fechou em 7.398,93 (+0,84%), Nasdaq fechou acima de 26.000, em 26.247,08 (+1,71%). O Dow quase não se moveu, ausente do impulso tecnológico. Esta semana, o S&P subiu 2,3%, o Nasdaq 4,5%, marcando a sexta semana consecutiva de alta, a mais longa desde 2024. CoreWeave caiu cerca de 12% (previsão de receita de segundo trimestre abaixo do esperado + venda de 39 milhões de dólares por insiders), Datadog continua em alta após o fechamento.

Relatório de emprego: 115.000 novos empregos em abril, muito acima dos 62.000 esperados; taxa de desemprego em 4,3%; salários +0,2%/+3,6%, ambos abaixo do esperado, dados “na medida certa”, fortes o suficiente para evitar pânico, fracos o suficiente para não justificar aumento do Fed. Setor de tecnologia/informação -13.000, sinal de que a IA continua remodelando o mercado de trabalho.

Preços do petróleo/ouro: Brent entre 97-99 dólares, WTI entre 91-94 dólares, abaixo de 100 dólares. JPMorgan: 13 milhões de barris diários de lacuna no Golfo de Omã, início de uma demanda de destruição de mercado. Ouro entre 4.717-4.720 dólares.

Criptomoedas: Bitcoin oscila entre 80.000 dólares e 81.000-81.500 dólares após os eventos noturnos e o relatório de emprego, mantendo-se acima de 80.000. As três principais zonas de resistência: 81.486, 82.228, 83.700 dólares. Coinbase enfrentou falha de sistema por horas devido a problemas na AWS.

Próxima semana: terça-feira CPI (inflação de abril), quarta-feira PPI. Se a inflação cair devido à queda do petróleo, o Fed pode mudar de postura na reunião de 17 de junho. Se a inflação permanecer alta, a primeira reunião sob Warsh pode surpreender com aumento de juros.

Pelo menos hoje, uma coisa está clara: mesmo com guerra, Brent a 126 dólares, Powell se despedindo, e gastos de 725 bilhões de dólares em Capex, a lucratividade impulsionada por IA continua sendo a base sólida para esses valuations. E a lacuna de 13 milhões de barris por dia ainda é uma rachadura por consertar.