Everbright Futures: Perturbações na oferta combinadas com expectativas de procura favoráveis, o carbonato de lítio aproxima-se da barreira de 200.000

Na quarta-feira, o contrato principal de carbonato de lítio abriu em alta moderada, continuando a subir ao longo do dia, com o maior ganho diário superior a 6%. Ao mesmo tempo, as ações relacionadas a baterias de lítio apresentaram uma subida sincronizada, com alta no setor bastante acentuada. De acordo com dados de várias instituições de consultoria, a produção da cadeia industrial do lítio em maio superou as expectativas de aumento em relação ao mês anterior. Entre elas, a produção de baterias aumentou cerca de 10%, a produção de fosfato de ferro e lítio cresceu 5%, e a produção de eletrólitos aumentou aproximadamente 7%. Com o efeito de ligação entre contratos futuros e ações, a curto prazo, o mercado de carbonato de lítio pode continuar forte.

Do ponto de vista fundamental, espera-se que a oferta em maio possa enfrentar uma certa redução, mas o aumento dos preços também estimulará a extração de outros matérias-primas de lítio e a escalada de outros projetos, embora o espaço total de aumento não seja grande. Quanto ao estoque, o estoque social semanal aumentou 123 toneladas, atingindo 103.593 toneladas, enquanto o estoque downstream caiu 2.295 toneladas, chegando a 42.202 toneladas, outros segmentos aumentaram 1.950 toneladas, totalizando 42.560 toneladas, e o estoque upstream aumentou 468 toneladas, chegando a 18.831 toneladas. Isso indica que, embora haja perturbações na origem dos recursos, o impacto no estoque total é limitado. Com base na previsão do equilíbrio entre oferta e demanda, de maio a junho, pode haver uma fase de retorno ao estoque, enquanto em julho, deve-se acompanhar o progresso do transporte em Zimbábue, e de agosto a outubro, devido ao aumento na oferta, o mercado pode passar a acumular estoques, enquanto em novembro e dezembro, é importante observar se a demanda não ultrapassará as expectativas antes do pico de exportação de fim de ano.

A curto prazo, é importante monitorar: primeiro, a possibilidade de interrupção na produção na região de Jiangxi devido à renovação de licença, o que pode levar à redução da carga de trabalho na produção de sais de lítio, e o progresso na retomada de outros projetos ainda está por ser observado; por outro lado, a suspensão do transporte em Zimbábue pode causar uma redução na extração de espodumênio em alguns projetos. Assim, a lógica de negociação pode mudar de perturbações na oferta para uma operação mais forte do lado fundamental, com o mercado em ressonância entre ações e futuros. Quanto à volatilidade do mercado de futuros, ela recuou desde março, e os preços de curto prazo podem continuar oscilando, mantendo uma tendência de fortalecimento. (Everbright Futures)