Investidor lendário: Wosh "impossível" reduzir as taxas de juros

Milionários gestores de fundos de hedge, Paul Tudor Jones, fez uma declaração contundente na quinta-feira durante uma entrevista à CNBC, afirmando que o próximo presidente do Federal Reserve, Waller, não apenas não cortará as taxas de juros, como pode considerar aumentá-las; ao mesmo tempo, ele continua otimista com o mercado de ações dos EUA impulsionado por inteligência artificial (IA), acreditando que o mercado atual está em uma fase intermediária, com mais 1-2 anos de alta, mas que eventualmente enfrentará riscos de correção severa.

Waller sem esperança de corte de juros, ou até mesmo de aumento

Em relação à orientação de política do próximo presidente do Federal Reserve, Waller, Jones afirmou claramente: «Ele vai cortar as taxas? De jeito nenhum.»

Waller já manifestou publicamente uma inclinação para cortes de juros, atualmente a taxa básica do Fed permanece entre 3,5% e 3,75%, sem alterações desde dezembro do ano passado. No entanto, sua disposição de afrouxar a política enfrentará forte resistência do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) — a última reunião teve o maior número de votos contrários em quase 34 anos — a maioria dos presidentes regionais do Fed sugeriu na declaração pós-reunião que «após três cortes até o final de 2025, pode haver mais afrouxamento.»

Jones acredita que, no ambiente atual, há até motivos para aumento de juros: «Eu consideraria um aumento, claro que depende dos dados, mas certamente consideraria. Além disso, acho que ele estará sob restrições antes das eleições de meio de mandato.»

O contexto político atual é complexo: o mercado de trabalho está se estabilizando, mas a guerra no Irã e as políticas tarifárias de Trump mantêm a inflação acima da meta de 2% do Fed. Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, os negociantes de futuros esperam que o Fed mantenha as taxas inalteradas ao longo do ano, com probabilidades de cortes ou aumentos relativamente baixas e semelhantes.

Comparando com ondas tecnológicas históricas, o mercado de IA ainda tem 1-2 anos de alta

No mercado de ações, Jones permanece firme na expectativa de uma alta impulsionada por IA, revelando que aumentou recentemente suas posições em ações relacionadas. Ele compara o desenvolvimento atual de IA com duas grandes revoluções tecnológicas na história: «Acredito que o lançamento do grande modelo Claude em janeiro deste ano é equivalente à fundação da Microsoft em 1981; e a fase de popularização atual de IA é semelhante ao lançamento do Windows 95 em 1995 e ao aceleramento da comercialização da internet.»

Jones aponta que ambas as revoluções tecnológicas iniciaram um «milagre de produtividade» que durou de 4 a 5 anos e meio, impulsionando uma alta de longo prazo no mercado de ações. «Atualmente, essa rodada de alta de IA já percorreu cerca de 50% a 60%, e, se fosse escolher um período, ainda poderia durar mais 1-2 anos.»

Nos últimos anos, o mercado de ações dos EUA atingiu novas máximas impulsionado pelas expectativas de transformação com IA, com grandes empresas de infraestrutura de IA liderando as altas, enquanto ações de chips, computação em nuvem e IA generativa atraíram grande fluxo de capital, levando o índice S&P 500 a registrar recordes históricos.

Semelhante à bolha da internet de 1999, o mercado de ações pode enfrentar uma correção severa no futuro

Apesar do otimismo de curto prazo, Jones compara o mercado atual à situação antes da bolha da internet de 1999 — com cerca de um ano até o pico em 2000. Ele alerta: «Imagine o mercado subindo mais 40%, com o valor de mercado total dos EUA em relação ao PIB atingindo entre 300% e 350%, o que certamente resultará em uma correção drástica e sufocante.»

Como um trader macro, Jones afirma que adota uma estratégia de diversificação de portfólio, ao mesmo tempo em que enfatiza: «Sempre gosto de procurar precedentes históricos, e este é um período muito especial.»

Além disso, ele lança um aviso sobre os riscos de longo prazo da IA: «O governo precisará eventualmente intervir na regulamentação; se deixar sem controle, a inteligência artificial pode representar um perigo para a humanidade.»

Jones ganhou fama por prever com sucesso o colapso do mercado de ações em 1987, conhecido como “Segunda-feira Negra”, e por lucrar com essa previsão, além de ser cofundador da organização sem fins lucrativos Just Capital, que avalia empresas listadas nos EUA com base em indicadores sociais e ambientais.