Acabei de perceber que a Nutrien recebeu luz verde da TSX para recomprar até 5% das suas ações. Estão a planear recomprar cerca de 24 milhões de ações a partir de 3 de março. Honestamente, é uma alocação de capital inteligente - basicamente estão a dizer que as ações estão subvalorizadas neste momento e que devolver dinheiro aos acionistas faz sentido.

O que chamou a minha atenção foi a orientação para 2026, no entanto. A Nutrien projeta um EBITDA ajustado entre 1,75 e 1,95 mil milhões de dólares, o que é um crescimento sólido. Esperam volumes de potássio em torno de 14,1 a 14,8 milhões de toneladas e de azoto entre 9,2 a 9,7 milhões de toneladas. O setor de fertilizantes parece estar a resistir melhor do que eu esperava, dado tudo o que está a acontecer.

Os concorrentes também estão a fazer o seu trabalho - a Mosaic está a prever uma procura decente de potássio para o primeiro trimestre, a CF Industries está otimista quanto às perspetivas de azoto, com a Índia e o Brasil ainda a impulsionar as importações de ureia. Mesmo a Intrepid Potash viu um aumento de 15% nos volumes. Os fundamentos da procura parecem bastante saudáveis em todos os setores.

O timing da recompra é interessante, no entanto. A Nutrien falhou nos lucros, mas superou as vendas, e está a dar uma orientação positiva. Parece que a gestão está confiante sobre para onde as coisas estão a caminhar. Mais alguém a acompanhar os nomes de fertilizantes ou é só um setor adormecido de que ninguém fala?