Acabei de analisar algo interessante nos mercados tradicionais que, honestamente, parece relevante para o quadro macro mais amplo que todos estamos a acompanhar neste momento.

Lockheed Martin e Palantir têm estado em alta, especialmente após as recentes escaladas geopolíticas. O que chamou a minha atenção não é apenas o movimento das ações, mas sim a procura estrutural que sustenta ambas as empresas. Estas não são ações de meme ou jogadas de momentum. Estão na interseção do aumento dos gastos globais em defesa e de uma mudança fundamental na forma como a guerra moderna opera.

Aqui está a divisão: Lockheed Martin é a camada de hardware. Caças, sistemas de defesa contra mísseis, a infraestrutura física das operações militares. As plataformas F-16 e F-35 estão ativamente implantadas em várias zonas de conflito, e têm um backlog recorde de 194 mil milhões de dólares apenas esperando para ser cumprido. Isso não é especulação - é trabalho contratado. Entretanto, a Palantir é a espinha dorsal digital. A sua plataforma AIP e o estrutura Ontology estão integrados nos sistemas de comando da NATO e dos EUA em vários teatros. Mais de 10 mil milhões de dólares em contratos de defesa dos EUA ligados à sua infraestrutura de inteligência.

O que é impressionante é como estas capacidades se tornaram complementares. O conflito moderno já não precisa apenas de hardware - precisa da camada de decisão orientada por IA que interpreta ameaças em tempo real e coordena respostas. A Palantir é, essencialmente, o sistema nervoso das operações militares. Ambas estão a ver uma procura acelerada, e ambas estão posicionadas para beneficiar do atual ambiente geopolítico.

Ao olhar para as avaliações, a Lockheed Martin atingiu recentemente 692 dólares por ação e, honestamente, ainda parece razoável pelos métricos. Está a negociar a 2 vezes as vendas futuras e a 22 vezes os lucros futuros - abaixo da média do S&P 500. Estão a projetar um crescimento de receita de 5% para 78,84 mil milhões de dólares este ano, com lucros por ação a subir 29% para 29,81 dólares até 2026. Além disso, pagam um dividendo de 2%, o que é sólido em comparação com a maioria dos seus pares do setor, que ficam abaixo de 1,1%.

A Palantir é um animal diferente, no entanto. A 145 dólares por ação, corrigiram do pico de 212 dólares de novembro, o que na verdade cria um ponto de entrada interessante. Sim, estão a negociar a 102 vezes os lucros futuros - isso é esticado pelos métricos tradicionais. Mas aqui está o ponto: estão a projetar um crescimento de EPS de 78% até 1,34 dólares em 2026, com as vendas a esperar um salto de 60% para 7,22 mil milhões de dólares. Crescimento de dois dígitos elevado também previsto para 2027. A trajetória de crescimento justifica parte desse múltiplo.

O ponto mais amplo é que estas duas empresas representam exposições diferentes à mesma tendência macro. A Lockheed oferece a jogada de valor com geração de caixa estável e backlog contratado. A Palantir oferece a exposição ao crescimento na infraestrutura militar orientada por IA e à adoção de IA no setor comercial. Num mundo onde a tensão geopolítica continua a aumentar e os orçamentos de defesa a expandir, ter exposição a ambas as camadas, de hardware e software, faz sentido.

Não estou a dizer que isto substitui alguma coisa numa carteira de cripto, mas é interessante ver como a tecnologia de defesa tradicional está a acelerar de formas que espelham algumas das jogadas de infraestrutura que acompanhamos no crypto. Vale a pena manter no radar se tiveres capital alocado em oportunidades de mercado mais amplas.