Caros fãs da Snowflake Stock, Marquem no calendário o dia 25 de fevereiro

Relatório Trimestral por SkazovD via Shutterstock

Sristi Suman Jayaswal

Qui, 19 de fevereiro de 2026 às 23h30 GMT+9 Leitura de 5 min

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O setor de software mais amplo tem estado sob pressão para começar 2026, abalado pelo que Wall Street rotulou de “SaaSpocalypse”. O medo é que agentes de inteligência artificial autônomos possam perturbar modelos tradicionais baseados em assinaturas e comprimir fluxos de receita de longa data. Essa ansiedade se traduziu em danos reais. O maior ETF de software do mundo por ativos, iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), caiu acentuadamente enquanto os investidores saíam de suas posições.

Entre os nomes puxados para a queda estava a Snowflake (SNOW), a plataforma de dados na nuvem. Mas ela logo se recuperou à medida que os investidores retornaram a nomes empresariais duráveis e profundamente integrados. Agora, a atenção volta aos fundamentos. A Snowflake divulgará seus resultados do quarto trimestre fiscal e do ano fiscal completo de 2026 na quarta-feira, 25 de fevereiro de 2026. Embora a gestão pareça otimista, Wall Street está projetando crescimento de dois dígitos tanto na receita quanto nos lucros para o ano fiscal de 2026.

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A temporada de resultados é mais do que um ciclo de divulgação rotineiro. Os relatórios trimestrais oferecem um sinal de previsão, revelando não apenas o que uma empresa ganhou, mas para onde pode estar indo a seguir. Para os investidores, esse relatório pode definir o tom para o futuro. Então, marque essa data.

Sobre as ações da Snowflake

Fundada em 2012 e com sede em Montana, a Snowflake cresceu para se tornar um dos nomes mais influentes na infraestrutura de dados na nuvem, com uma capitalização de mercado de aproximadamente 60,6 bilhões de dólares. A empresa opera sua Data Cloud, uma plataforma unificada que permite às organizações armazenar, gerenciar, analisar e compartilhar dados de forma segura em grande escala. Empresas usam a Snowflake para impulsionar análises em tempo real, aplicações baseadas em IA e colaboração entre empresas.

Seu alcance abrange serviços financeiros, mídia, varejo, saúde, manufatura, tecnologia, telecomunicações, viagens e setor público – essencialmente qualquer setor onde os dados são centrais para a tomada de decisões.

Além disso, estrategicamente, a Snowflake tem se aprofundado em inteligência artificial (IA). Um acordo de 200 milhões de dólares com a OpenAI, junto com sua parceria com a Anthropic, posiciona a empresa para capturar mais cargas de trabalho relacionadas à IA. E isso pode potencialmente desviar receitas dos gigantes tradicionais de infraestrutura na nuvem.

A história continua  

Apesar de sua escala e posicionamento estratégico, o desempenho do preço das ações da Snowflake tem estado longe de impressionar. As ações da empresa de computação em nuvem caíram 8,66% nos últimos 52 semanas. Nos últimos seis meses, a SNOW caiu 11,18%, sinalizando pressão persistente. A tendência de curto prazo foi mais acentuada, com uma queda de 30,82% nos últimos três meses. Mesmo no início de 2026, pouco alívio foi visto, com a ação caindo 19,73% no acumulado do ano (YTD).

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Em termos de avaliação, a ação SNOW está precificada a 147,07 vezes os lucros ajustados futuros e a 13,02 vezes as vendas, o que é bastante alto. Ainda assim, esses múltiplos estão abaixo das médias de cinco anos. Além disso, após a venda massiva do “SaaSpocalypse” ter levado as ações a território de sobrevenda e desencadeado compras oportunistas.

Além disso, com analistas projetando forte crescimento de receita neste ano e no próximo, e novos negócios empresariais que devem acelerar ainda mais o momentum, muitos investidores de crescimento ainda podem ver justificativa para o prêmio.

Resultados do 3º trimestre da Snowflake superam estimativas

A Snowflake divulgou seus números do terceiro trimestre em 3 de dezembro. A receita foi de 1,21 bilhões de dólares, um aumento de 28,7% em relação ao ano anterior (YOY). A maior parte do crescimento veio da receita de produtos, que aumentou 29% anualmente para 1,16 bilhões de dólares, à medida que mais empresas investiram em infraestrutura de dados e cargas de trabalho de IA.

Registrou um prejuízo líquido de 293,9 milhões de dólares, ou -0,87 dólares por ação, mais estreito do que os números do ano passado. O EPS ajustado não-GAAP ficou em 0,35 dólares, um aumento de 75% em relação ao trimestre do ano anterior e bem acima das projeções de Wall Street. Foi também o sexto trimestre consecutivo de superação de resultados.

Depois, há o sinal de previsão. As obrigações de desempenho remanescente aumentaram 37% YOY, atingindo 7,88 bilhões de dólares, indicando contratos de longo prazo acumulando-se. A Snowflake adicionou um recorde de 615 novos clientes no trimestre, enquanto a retenção líquida de receita permaneceu forte em 125%. Clientes existentes não estão apenas permanecendo – estão gastando mais.

Mas a IA torna o quadro mais interessante. Mais de 7.300 clientes usam as capacidades de IA da Snowflake semanalmente, com o Snowflake Intelligence se tornando o produto de adoção mais rápida na história da empresa, atingindo 1.200 clientes. As ofertas relacionadas à IA atingiram uma receita de US$ 100 milhões um trimestre antes do previsto; menos programas piloto, mais implantações de produção. Além disso, as parcerias ampliaram a barreira de entrada. Parcerias com SAP (SAP), Google Cloud (GOOG) e Anthropic expandiram a variedade de modelos e a integração de IA de nível empresarial.

Enquanto a empresa se prepara para divulgar seus números do ano fiscal de 2026 na próxima semana, a gestão elevou a orientação de receita de produtos para cerca de 4,446 bilhões de dólares, indicando um crescimento de 28% em relação ao ano anterior. Além disso, a gestão prevê uma margem bruta de produto de 75%, uma margem operacional de 9% e uma margem de fluxo de caixa livre de 25%.

Analistas que acompanham a Snowflake prevêem uma perda de 2,32 dólares por ação, com um crescimento de 33,7% em 2026, seguido por uma perda de 5,6% de 2,45 dólares em 2027.

O que os analistas esperam para as ações da Snowflake?

O clima em torno de software pode estar pesado, mas o tom de alguns setores de Wall Street é mais moderado. O analista Gregg Moskowitz, do Mizuho, reduziu a meta de preço da SNOW para 220 dólares, de 285 dólares, refletindo a forte compressão de múltiplos que varreu o setor de software empresarial. Ainda assim, manteve uma classificação de “Desempenho Superior”.

A Mizuho reduziu as metas de forma geral, reconhecendo que os temores de disrupção pela IA levaram o sentimento a níveis extremos. No entanto, por baixo da superfície, suas verificações trimestrais de software foram sólidas. Nesse espaço entre medo e fundamentos, a corretora vê oportunidades seletivamente atraentes para investidores que tenham paciência para esperar.

A Snowflake tem uma classificação de consenso de “Compra Moderada”. Dos 45 analistas que cobrem a ação, 36 recomendam uma “Compra Forte”, três recomendam uma “Compra Moderada”, quatro sugerem uma “Manutenção” e dois dão uma classificação de “Venda Forte”.

A meta de preço média de 277,43 dólares sugere um potencial de alta de 57,6% em relação aos níveis atuais. A meta de preço mais alta do Street, de 465 dólares para a Snowflake, implica que a ação pode valorizar até 164%.

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_ Na data de publicação, Sristi Suman Jayaswal não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhuma das ações mencionadas neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com _