Taiwan está a permitir ETFs de Bitcoin? Comissão de Valores Mobiliários: esclarecimento até ao final de junho

Autor: Max, Cidade Criptográfica

A revisão do ETF de Bitcoin entra em águas profundas, a Comissão de Valores Mobiliários promete mostrar resultados até o final de junho A Comissão de Finanças do Yuan Legislativo realizou uma reunião em 7 de maio de 2026, iniciando questionamentos intensos sobre a regulamentação de ativos virtuais e o desenvolvimento financeiro digital. O deputado do Partido Kuomintang, Ge Rujun, foi o primeiro a questionar, apontando que os ativos digitais globais estão se concentrando rapidamente em Taiwan, e que a promoção do ETF de Bitcoin tornou-se uma tendência irreversível. Ge Rujun mencionou que, recentemente, gigantes financeiros internacionais como Morgan Stanley se juntaram à competição por ETFs de Bitcoin à vista, indicando que o abraço do setor financeiro tradicional aos ativos digitais está se tornando cada vez mais formalizado. Ele revelou ainda que entregou ao Conselho de Valores Mobiliários um relatório de pesquisa sobre “Bitcoin como ativo de reserva”, elaborado por assessores de senadores americanos, detalhando os prós e contras de incluir o Bitcoin nas reservas nacionais e recomendações legais.

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O presidente da Comissão de Valores Mobiliários, Peng Jinlong, respondeu que leu o relatório e compreende os múltiplos benefícios de tratar o Bitcoin como ativo de reserva. Quanto ao progresso na abertura do ETF de Bitcoin, Peng Jinlong admitiu que o conselho de corretoras apresenta a cada seis meses um relatório de resultados e análises, que já foi enviado à comissão, e que está em discussão interna intensiva. Ao ser questionado por Ge Rujun sobre um cronograma claro para a formulação de políticas, Peng Jinlong prometeu realizar revisões contínuas a cada seis meses, prevendo que até o final de junho de 2026, apresentará ao público as possibilidades e discussões sobre a viabilidade do ETF de Bitcoin. Ge Rujun enfatizou que países ao redor do mundo competem pelo status de centro de gestão de ativos digitais, e que, se Taiwan puder estabelecer uma estrutura legal mais cedo, ajudará a atrair fundos globais e evitará a contínua saída de capital interessado nesses produtos.

Tokenização de RWA abre nova era na gestão de ativos, com títulos e ouro como indicadores pioneiros Além do ETF, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) foi outro foco importante na sessão de questionamentos. Deputados do Partido DPP, Zhong Jiabin e Ge Rujun, demonstraram grande interesse nesse tema. Ge Rujun citou as últimas ações da Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) dos EUA, indicando que a instituição obteve autorização da Securities and Exchange Commission (SEC) para tokenizar ativos no valor de até 114 trilhões de dólares. Essa iniciativa, que chocou os mercados financeiros globais, é vista como um marco importante na digitalização do valor dos ativos. Zhong Jiabin, por sua vez, abordou a questão sob a perspectiva de “trusts centenários” e “herança de ativos”, perguntando como o Conselho de Valores Mobiliários pode usar a tokenização de ativos para reter a riqueza privada de Taiwan e atrair o retorno de ativos estrangeiros.

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Peng Jinlong afirmou que a comissão está empenhada em promover Taiwan como um centro de gestão de ativos na Ásia-Pacífico, e que a RWA será uma aplicação importante no futuro. Atualmente, o plano inicial é realizar testes, priorizando a tokenização de “títulos” e “ouro”. Peng explicou que a escolha dessas duas classes de ativos se deve à facilidade de avaliação, e que, em comparação com fundos com estruturas complexas, títulos e títulos do Tesouro dos EUA apresentam menor dificuldade na fase inicial de tokenização. Zhong sugeriu que também se inclua na RWA os títulos de dívida e os fundos de investimento imobiliário (REITs), acreditando que isso enriquecerá o conteúdo da tokenização e permitirá o financiamento de obras públicas. Peng mostrou-se receptivo, afirmando que o conceito de RWA é que qualquer ativo pode ser tokenizado, e que, no futuro, a expansão do escopo será baseada em tendências internacionais, incluindo REITs no plano de desenvolvimento.

Fonte da imagem: Comissão de Finanças do Yuan Legislativo ｜ Deputado do DPP, Zhong Jiabin, sugeriu que títulos e fundos imobiliários (REITs) também sejam incluídos na RWA

Aprendendo com a estrutura regulatória de stablecoins no Japão e nos EUA, promovendo a ligação entre ativos virtuais e moeda fiduciária Sobre a conexão entre ativos virtuais e o sistema financeiro real, Ge Rujun compartilhou a experiência bem-sucedida do Japão na indústria de finanças digitais. Ele destacou que o Japão adotou um modelo de regulamentação descentralizada, permitindo que instituições financeiras experientes sejam responsáveis pela emissão e subscrição de ativos virtuais, enquanto bancos trust mantêm uma reserva de moeda fiduciária 1:1 para emitir stablecoins. Essas stablecoins são então circuladas e negociadas por provedores de serviços de ativos virtuais (VASP) regulamentados, garantindo a legalidade de sua listagem e liquidação na plataforma. Ge Rujun acredita que esse modelo de ganha-ganha pode permitir que bancos tradicionais e startups compartilhem lucros, sendo uma referência importante para Taiwan ao formular legislações secundárias relacionadas a VASP. Além disso, ele mencionou o progresso do projeto de lei “CLARITY” nos EUA, especialmente na controvérsia sobre se stablecoins podem gerar rendimentos (Yield). O país já apresentou uma solução de compromisso: enquanto a geração de juros passivos pode ser limitada, atividades ativas e recompensas vinculadas ao usuário podem estar em conformidade. Peng Jinlong afirmou que a comissão está acompanhando de perto as regulamentações internacionais, incluindo possíveis novas regras que podem surgir em junho e julho. Sobre a regulamentação de stablecoins em dólar taiwanês, a comissão planeja fortalecer a comunicação com a indústria, garantindo que, durante a elaboração e aplicação da legislação, as VASP de alta qualidade com potencial sejam incluídas no sistema de emissão, conectando o mundo virtual e o real, para que Taiwan não fique atrás na competição internacional.

Projeto de lei de VASP sob atenção, como equilibrar riscos regulatórios e inovação A deputada do DPP, Lin Chuyin, focou na futura proposta de lei de serviços de ativos virtuais. Ela apontou que o número de VASP locais caiu de 26 para 8, indicando que startups de pequeno e médio porte estão saindo do mercado.

Fonte da imagem: Comissão de Finanças do Yuan Legislativo ｜ Deputada do DPP, Lin Chuyin, expressou preocupação de que, se os requisitos de capital na futura legislação forem muito altos ou os custos de conformidade aumentarem significativamente, o mercado poderá ficar dominado por grandes instituições tradicionais, dificultando a sobrevivência de pequenos players. Ela citou dados que mostram que, na União Europeia, o limite de ativos para operadores de baixo risco é de aproximadamente 1,84 milhões de novos dólares taiwaneses, em Hong Kong varia entre 20 e 40 milhões, e nos EUA cerca de 15 milhões, pedindo que a comissão equilibre a supervisão com a diversidade do setor. Diante da preocupação dos deputados com o espaço de sobrevivência das startups, Peng Jinlong explicou que a estrutura regulatória futura será baseada no princípio de risco (Risk-Based Capital, RBC). Ele reforçou que os requisitos de capital visam proteger os negociantes e investidores, sendo que riscos maiores exigem maior reserva de capital. Peng Jinlong prometeu que, ao elaborar regras de execução, levará em conta as normas internacionais de capital real, garantindo transparência nas regras. Ele acredita que a competição de mercado é livre, e que empresas capazes poderão sobreviver sob as regulamentações, sem que o governo precise oferecer proteções específicas a longo prazo. O objetivo é criar um ambiente financeiro digital justo e com competitividade internacional. Por fim, os três deputados pediram à comissão que, ao buscar uma supervisão rigorosa, aproveitem a vantagem de Taiwan como uma potência tecnológica, para transformar o setor de ativos virtuais em um novo motor para o avanço financeiro do país.