Acabei de notar algo interessante nos últimos documentos da SEC - a CapWealth Advisors investiu bastante na Lumen Technologies em fevereiro, adicionando mais de 700 mil ações em um trimestre. A posição cresceu para quase 48 milhões de dólares, tornando a Lumen uma das principais participações deles, com 3,3% dos ativos. O que chamou minha atenção foi o timing. A Lumen vinha subindo forte, com um aumento de 76% ano a ano naquele momento, e a CapWealth claramente viu algo que valia a pena apostar. A empresa passou por tempos difíceis, porém - perdas massivas durante aquele período de 12 meses, e eles acabaram de vender seu negócio de fibra para consumidores para a AT&T por 5,75 bilhões de dólares. Mas aqui está o ponto: eles estão mudando o foco para jogos de empresas e infraestrutura à medida que a demanda por infraestrutura de IA aumenta. Provavelmente é por isso que um investidor institucional como a CapWealth está acumulando. Se a Lumen realmente consegue executar essa mudança, é outra história, mas a convicção institucional certamente existe. Uma jogada contrária interessante, se me perguntar.