Acabei de analisar algumas pesquisas de ações interessantes e achei que valia a pena partilhar o que chamou a minha atenção. Tem havido algum movimento sólido nos setores de energia e defesa recentemente, e alguns nomes merecem estar no seu radar.

Começando pela energia - a Exxon Mobil tem vindo a superar silenciosamente os seus pares nos últimos meses. O que está a impulsionar isto? Os ativos no Permian Basin e na Guiana não são brincadeira. Estamos a falar de um crescimento real na produção, com os lucros upstream a duplicarem-se desde 2019. A empresa também está a apostar em tecnologias de menor carbono, instalações de hidrogénio e tudo mais. Mas aqui está o ponto - os preços do crude estão sob pressão a caminho de 2026, o que pode pesar nesses números upstream. Os seus novos projetos, como o lítio, ainda estão numa fase muito inicial, por isso não esperes contribuições imediatas aí.

A Lockheed Martin é outra que tem chamado atenção. São o maior contratante de defesa dos EUA, de longe, e o Pentágono mantém os pedidos a fluir. Os mercados internacionais também estão a consumir os seus produtos. As tendências favoráveis do orçamento de defesa devem ajudar, mas eles estão a lidar com alguns problemas na execução de programas que podem prejudicá-los. A escassez de mão-de-obra na aviação também é real.

Os negócios de aviação comercial e automação de edifícios da Honeywell estão a manter-se bem. O segmento aeroespacial, em particular, tem sido sólido graças à força na defesa e ao crescimento do transporte aéreo. Os acionistas estão a ser recompensados com retornos, o que nunca é de desprezar. A preocupação é que o balanço patrimonial deles foi bastante afetado por aquisições, e a automação industrial está a enfrentar dificuldades. Os custos operacionais em ascensão também representam um obstáculo.

Depois há a AMREP, uma jogada mais pequena no desenvolvimento imobiliário. As vendas de terrenos têm estado fracas - esse é historicamente o seu principal motor de margem. Têm um bom fluxo de caixa e dívida mínima, o que é positivo, mas a volatilidade dos lucros é elevada. O portefólio de arrendamento deles está a expandir-se, adicionando uma receita recorrente para compensar a ciclicidade.

No geral, energia e defesa estão a mostrar dinâmicas interessantes neste momento. Se estás a pensar na posição do teu portefólio, estes setores merecem alguma atenção. A Exxon Mobil, em particular, vale a pena monitorizar, dado o cenário do mercado de energia.