Acabei de perceber que a Credo recuou após aquela forte subida, e honestamente a configuração parece bastante interessante neste momento. A ação teve um bom ano de 88%, mas tem estado bastante quieta ultimamente—queda de cerca de 19% desde o pico de dezembro. Esse tipo de queda numa fabricante de chips de qualidade geralmente chama minha atenção.

Deixe-me explicar por que estou de olho nesta. Os fundamentos da Credo estão realmente a funcionar em pleno momento. Os seus últimos números trimestrais (o segundo trimestre terminou a 1 de novembro de 2025) mostram $268M de receita—quase 4 vezes maior do que no ano anterior—com aproximadamente $128M de lucro líquido. Isso não é um crescimento normal, é o tipo de aceleração que se vê quando uma empresa está a atingir o seu ritmo. Eles também estão com cerca de $814M em caixa, o que lhes dá uma verdadeira margem de manobra.

O ângulo de IA e centros de dados é o que impulsiona isto. Os seus Transceptores Ópticos ZeroFlap estão a tornar-se uma infraestrutura essencial para gerir estes enormes clusters de dados. À medida que a implementação de IA acelera, a procura por estes produtos mantém-se forte. Além disso, adquiriram a Hyperlume em setembro de 2025, o que abre novas linhas de produtos em torno de cabos LED. A Credo está a posicionar-se agora como uma jogadora de infraestrutura de IA em grande escala, não apenas como fornecedora de componentes de nicho.

Uma coisa que as pessoas se preocupam é com a concentração de clientes—o seu maior cliente representou 42% da receita no último trimestre. Mas há sinais de que a base de clientes está a diversificar-se. Mais importante ainda, o seu domínio em cabos elétricos ativos dá-lhes um verdadeiro poder de fixação de preços, o que ajuda nas margens à medida que os custos aumentam.

Agora, a avaliação não é barata. P/E de 134 e P/S de 63 são números elevados. Mas os analistas esperam que os lucros mais do que quadruplicem no próximo ano, o que faz sentido dado o percurso de crescimento. O consenso de Wall Street é bastante otimista—14 dos 15 analistas avaliam positivamente, com um preço-alvo de $220 (que é aproximadamente 44% de potencial de valorização a partir daqui).

Portanto, sim, após o recuo, parece um bom momento para construir uma posição se acreditares na tese de infraestrutura de IA. Os fundamentos apoiam isso, os ventos de cauda do mercado são reais, e a Credo tem os produtos para aproveitar essa oportunidade.