Acabei de perceber algo interessante sobre as opções HUM que pode valer a pena analisar se estiver interessado em estratégias de rendimento.

Então, a Humana tem novas opções de abril que acabaram de começar a ser negociadas, e há algumas posições que chamaram minha atenção. Do lado das puts, há uma com strike de $180 e uma oferta de $10,10. Se estiver pensando em adquirir ações HUM de qualquer forma, vender essa put pode ser uma jogada inteligente. Você estaria se comprometendo a comprar a $180, mas fica com esse prêmio antecipadamente, o que reduz seu custo efetivo para $169,90. Isso é na verdade melhor do que o preço atual de $181,36.

A parte interessante? Essa strike de $180 fica a apenas cerca de 1% fora do dinheiro, o que significa que há aproximadamente uma chance de 56% de ela expirar sem valor e você ficar com o prêmio. Se isso acontecer, você terá um retorno de 5,61% sobre seu compromisso de caixa, ou cerca de 41% anualizado. Bem sólido para uma jogada de curto prazo.

Por outro lado, do lado das calls, há uma com strike de $185 vendida por $9,80. Se você já possui ações HUM ao preço atual, pode vender essa call como uma call coberta. Seu limite seria $185, mas somando com o prêmio, isso representa um retorno total de 7,41% se a ação for chamada. Há cerca de 50% de chance de ela expirar sem valor também, o que significa que você fica com suas ações e com o prêmio de $9,80.

Os números de volatilidade aqui são interessantes. A volatilidade implícita da put está em 54%, a da call em 56%, enquanto a volatilidade histórica dos últimos doze meses para HUM está em 51%. Então, você não está lidando com algo extremamente volátil.

Olhando para o gráfico dos últimos doze meses da Humana, a strike de $180 fica bem próxima de onde a ação tem sido negociada, enquanto a call de $185 representa cerca de 2% de prêmio acima dos níveis atuais. Ambas são posições razoáveis dependendo da sua perspectiva para a HUM e do que sua estratégia de rendimento busca.

Se quiser aprofundar mais em jogadas de opções como essa, há muitas outras ideias de contratos que valem a pena explorar. O importante é entender sua tolerância ao risco e qual é seu objetivo real com a posição.