#Gate广场五月交易分享 Relatório de não agrícola, como ele agita os mercados globais?

Por que este relatório de não agrícola é tão importante? Quais indicadores de mudança devemos focar? Hoje vamos ajudá-lo a entender rapidamente o relatório de não agrícola dos EUA e como ele movimenta os mercados globais.

01 A influência do relatório de não agrícola
O nome completo do relatório de não agrícola é Relatório de Emprego da População Não Agrícola dos Estados Unidos, que contabiliza os dados de emprego de todas as empresas e departamentos governamentais, exceto agricultores, trabalhadores domésticos e alguns funcionários de organizações sem fins lucrativos. Na primeira sexta-feira de cada mês, o BLS publica os resultados estatísticos do mês anterior. E a razão pela qual este relatório atrai tanta atenção do mercado global é que:
Os dados de não agrícola refletem diretamente a saúde econômica dos EUA, que por sua vez influencia a política monetária do Federal Reserve, e essa política afeta a trajetória do dólar e o rumo dos mercados globais.
Este processo de transmissão das mudanças nos dados de emprego para os mercados globais ocorre aproximadamente em quatro etapas:
1. Os dados de não agrícola são um dos indicadores mais diretos e confiáveis para medir a saúde econômica dos EUA. Um aumento no número de empregos é um sinal positivo, indicando um bom ritmo de desenvolvimento econômico. Caso contrário... basta olhar para a situação de emprego e economia do nosso país nos últimos dois anos para entender... Nos últimos três meses, o aumento de empregos não agrícolas nos EUA ficou muito abaixo do esperado, o que sem dúvida gerou preocupações de recessão econômica, e após a divulgação dos dados, as ações americanas naturalmente despencaram.

2. Os dados de não agrícola influenciam a política monetária do Federal Reserve. O Fed tem duas missões principais: estimular o emprego e controlar a inflação. Se o mercado de trabalho estiver forte, o Fed tenderá a aumentar as taxas de juros para conter a inflação. Se estiver fraco, provavelmente reduzirá as taxas ou adotará outras políticas de afrouxamento para estimular a economia. Atualmente, a expectativa do mercado é de uma probabilidade de 90% de o Fed cortar a taxa de juros em 0,25 pontos percentuais em setembro.
(Fonte da imagem: CME FedWatch, data 5 de agosto)
3. A política monetária do Federal Reserve afeta diretamente a trajetória do dólar. Se o Fed aumentar as taxas ou mantê-las altas, o dólar tende a se fortalecer. Assim que começar a cortar as taxas, o dólar continuará a enfraquecer, acelerando o fluxo de capital de volta para outros ativos.

4. A situação econômica dos EUA tem efeitos de spillover global. Por exemplo, mudanças na demanda dos EUA afetam diretamente o comércio global, e a volatilidade nos mercados financeiros pode desencadear uma resposta coordenada global e fluxo de capitais.
A força do dólar, como principal moeda de reserva, influencia as taxas de câmbio globais, os custos comerciais e as políticas monetárias de outros países. As políticas e a confiança econômica dos EUA também se transmitem globalmente, e o impacto do mercado causado por uma não conformidade nas novas contratações de emprego nos EUA é um exemplo bem claro disso.

02 Indicadores-chave do relatório de não agrícola
Embora o relatório de não agrícola contenha muita informação, basta entender alguns indicadores-chave para captar a orientação da política do Federal Reserve.
1. Número de empregos não agrícolas: Este dado é resultado de uma pesquisa com empresas e é o mais observado no relatório, mostrando quantos empregos foram criados ou perdidos no setor não agrícola dos EUA no mês anterior.
2. Taxa de desemprego: Este dado é baseado em uma pesquisa com famílias, medindo a porcentagem da força de trabalho que está sem emprego, mas procurando ativamente por trabalho.
3. Taxa de participação na força de trabalho: Refere-se à proporção da população com 16 anos ou mais que está empregada ou procurando emprego ativamente, refletindo o nível de atividade do mercado de trabalho e a oferta potencial de força de trabalho. PS. A taxa de desemprego e a taxa de participação na força de trabalho devem ser analisadas juntas; se a taxa de participação diminuir, mesmo que a taxa de desemprego caia, isso pode indicar que o mercado de trabalho não está realmente forte.
4. Salário médio por hora: Reflete o crescimento do salário médio dos trabalhadores americanos; um aumento rápido ou pressões inflacionárias podem ocorrer, pois as empresas podem repassar custos mais altos de mão de obra aos consumidores.
5. Valor inicial: Refere-se ao dado de emprego não agrícola divulgado inicialmente pelo BLS. Como a coleta e a análise de dados levam tempo, esse valor inicial é uma estimativa baseada em uma amostra preliminar e incompleta.
6. Valor anterior: É o dado de emprego revisado final do último relatório de não agrícola. Quando você vê o relatório de hoje, ele menciona o valor anterior para facilitar a comparação.
7. Valor atual: É a mudança no número de empregos divulgada oficialmente no mês do relatório, sendo o dado mais observado pelo mercado.

8. Valor esperado: É a previsão feita por analistas de mercado, economistas e instituições financeiras antes do lançamento do relatório, sobre a mudança de dados nesta rodada. A reação do mercado ao relatório de não agrícola depende bastante da diferença entre o valor real e esse valor esperado.