Tenho analisado estratégias de calls cobertas recentemente e o Snap surgiu como um exemplo de ensino interessante. Aqui está como funciona normalmente: Digamos que você compre ações da SNAP por volta de $4,92 e imediatamente venda um contrato de call com strike de $6,00 por um prémio de 10 cêntimos. Você está essencialmente a garantir um preço de venda de $6,00 se a ação for exercida, além de ficar com esse prémio. Essa matemática resulta numa rentabilidade total de aproximadamente 24% se for exercido até ao vencimento de 2 de abril - nada mal para umas semanas de manutenção.

A contrapartida, no entanto? Se a SNAP disparar e passar de forma acentuada os $6,00, você perde todo esse potencial de valorização. Esse é o dilema clássico da call coberta. Por outro lado, há uma chance razoável (os analistas estimam cerca de 57% de probabilidades) de a ação permanecer abaixo de $6,00 e a call expirar sem valor. Assim, você mantém as suas ações E o prémio, o que acrescenta cerca de 2% de retorno extra - aproximadamente 15% anualizado se continuar a fazer estas operações com contratos de forma regular.

O que acho útil é verificar primeiro a volatilidade histórica. A SNAP tem negociado com uma volatilidade de cerca de 59% nos últimos 12 meses, enquanto a volatilidade implícita naquela call estava em 62%. Quando a implícita é maior do que a realizada, às vezes o prémio é suficientemente atrativo para tornar as calls cobertas uma opção a considerar. Obviamente, isto não é aconselhamento financeiro - é apenas a minha forma de pensar sobre estas posições ao avaliar cadeias de opções.