Acabei de perceber que o segmento de cuidados com a pele da EL finalmente está mostrando alguma tração real no seu último trimestre - um crescimento orgânico de 6% é sólido considerando o quão confuso tem sido o setor de beleza de prestígio. As tendências de retalho na China estão a melhorar sequencialmente, e estão a recuperar impulso de marcas de destaque como Estée Lauder e La Mer com novos lançamentos de produtos. O que chamou a minha atenção é a questão da disciplina de inventário - uma melhor alinhamento entre vendas e rotatividade em mercados-chave, especialmente Ásia/Pacífico. O retalho de viagens ainda está em transição, mas a tração na pele mantém-se forte tanto nos canais domésticos quanto online. A ação subiu 18,9% ao longo de três meses, superando os 16,1% da indústria, portanto o mercado claramente está a precificar algum otimismo aqui. Claro, ainda estamos num ambiente de consumo cauteloso em alguns setores, e os ventos geopolíticos são reais. Mas se conseguirem manter esse ritmo de cuidados com a pele com uma execução de retalho sólida na China e manter o calor da marca, pode valer a pena acompanhar. O desempenho do seu segundo trimestre sugere que os fundamentos estão a estabilizar-se após toda a volatilidade. Depende se conseguem sustentá-lo, no entanto.