O mercado neste momento está bastante dividido. Tem cerca de um terço das pessoas a sentir-se otimistas sobre os próximos seis meses, outro terço nervoso, e o resto apenas a ficar na reserva. Se estás a sentir alguma dessa incerteza, certamente não estás sozinho.

Aqui está o que torna isto complicado: Os dados estão a enviar sinais mistos. Por um lado, vários indicadores de mercado estabelecidos estão a lançar sinais de aviso. A relação CAPE de Shiller — que mede os lucros ajustados à inflação ao longo de um período de 10 anos — está perto de máximos históricos, em torno de 40. Historicamente, quando esta métrica sobe, costuma preceder recuos no mercado de ações. Para contexto, atingiu 44 em 1999, pouco antes da implosão da bolha das dot-com. A sua média a longo prazo ronda os 17, por isso estamos bem acima do território normal.

Depois há o indicador Buffett. Warren Buffett popularizou esta métrica porque realmente funcionou — ele usou-a para prever a crise das dot-com. Ela mede o valor total das ações nos EUA em relação ao PIB, e neste momento está em cerca de 219%. Segundo a própria estrutura de Buffett, quando esta proporção atinge 70-80%, comprar ações costuma ser uma jogada inteligente. Mas quando se aproxima dos 200% (como aconteceu em 1999-2000), estás a brincar com fogo. Portanto, sim, estamos em território desconfortável.

Mas aqui está o que impede muitos investidores experientes de entrarem em pânico: Nenhum indicador é perfeito. Mesmo que uma correção esteja a chegar em breve, não há realmente como saber o momento exato. O mercado pode continuar a subir durante meses antes de uma queda acontecer. E se saíres agora e perderes essa subida? Isso é um tipo de arrependimento por si só.

Historicamente, é aqui que entra a boa notícia. O mercado de ações já passou por períodos realmente brutais, e sempre recupera mais rápido do que a maioria das pessoas espera. A média de mercado em baixa desde 1929 durou cerca de nove meses. Os mercados em alta? Têm uma duração média de quase três anos. Portanto, a matemática está do teu lado se estás a jogar a longo prazo.

A verdadeira estratégia de construção de riqueza não é acertar o timing do mercado perfeitamente. É investir em empresas sólidas e manter-se firme. O ruído de curto prazo vai confundir-te, mas uma carteira bem construída de ações de qualidade pode proporcionar retornos sérios ao longo do tempo — independentemente do que os próximos meses tragam. Essa é a lição que a história continua a ensinar-nos, e provavelmente vale a pena ouvir.