Acabou de apanhar o cacau a fazer mais uma sessão - os futuros de Nova Iorque de março caíram 3,46% e o cacau de Londres caiu ainda mais, 4,61% na quinta-feira. Agora estamos a olhar para mínimos de mais de 2 anos em ambas as bolsas, o que é bastante louco considerando a subida que vimos antes. Todo o símbolo de fraqueza neste mercado está a aparecer em todo lado. As moagem de cacau na Europa caíram 8,3% ano após ano no quarto trimestre, muito pior do que a queda de 2,9% que as pessoas esperavam, e é o pior quarto trimestre em mais de uma década. A Barry Callebaut, basicamente a maior fabricante de chocolate do mundo, acabou de reportar uma queda de 22% no volume de vendas da divisão de cacau.

O que realmente está a pesar nos preços é esta tempestade perfeita de abundância de oferta e a procura simplesmente não estar lá. Os stocks globais de cacau aumentaram 4,2% ano após ano, os inventários atingiram um máximo de 4 meses, e as previsões mostram excedentes massivos à frente. A Nigéria também está a aumentar as exportações, o que não está a ajudar. O único apoio real vem das previsões de queda na produção na Nigéria para a próxima temporada e de algum aperto esperado no futuro, mas por agora o excesso de oferta é simplesmente demasiado. Os consumidores de chocolate claramente já não estão dispostos a pagar os preços premium.