A assistir à negociação do ouro com algumas dinâmicas interessantes hoje. Os preços à vista subiram 0,4 por cento para cerca de 51.161 dólares, com os futuros a ganhar 0,8 por cento perto de 5.173 dólares. À primeira vista, parece modesto, mas há definitivamente mais acontecendo por baixo da superfície.

O dólar tem sido a verdadeira história aqui. Depois de recuar ontem, voltou a subir em direção às máximas de três meses que vimos no início desta semana. Honestamente, a situação geopolítica está alimentando muita dessa procura pelo dólar. O Irã afirma que atingiu um petroleiro dos EUA no Golfo Pérsico com um míssil, o que naturalmente preocupa as pessoas com possíveis interrupções no Estreito de Hormuz. Isso aconteceu logo após relatos de que um submarino dos EUA destruiu um navio de guerra iraniano perto do Sri Lanka - o Secretário de Defesa Pete Hegseth chamou isso de a primeira operação desse tipo desde a Segunda Guerra Mundial.

A tensão tem aumentado. Estamos há seis dias nesta situação, e há rumores de que forças curdas podem estar se movendo para o Irã vindo do Iraque. Enquanto isso, o Senado acabou de rejeitar uma resolução que teria limitado a autoridade de Trump em novos ataques militares. Portanto, o clima cauteloso nos mercados faz todo sentido quando se pensa nisso.

Do lado econômico, também há alguma posição cautelosa em relação ao que está por vir. Um juiz de Nova York decidiu que as empresas podem obter reembolsos sobre as tarifas que a Suprema Corte invalidou no mês passado. O Secretário do Tesouro Scott Bessent está sinalizando que a taxa de tarifas global pode subir de 10 por cento para 15 por cento em breve. Ele mencionou numa entrevista à CNBC que espera que as taxas se normalizem dentro de cinco meses, mas isso ainda gera incerteza.

Hoje estamos acompanhando os preços de importação e os pedidos de auxílio-desemprego, com os números de desemprego previstos para amanhã. O Governador do Fed Stephen Miran disse nesta semana à Bloomberg que as reduções de taxa devem continuar apesar dos riscos de inflação causados por toda essa instabilidade geopolítica. Então, temos esse equilíbrio cauteloso acontecendo - os mercados tentando precificar as tensões militares, a incerteza nas tarifas e sinais mistos sobre a política monetária. Os ganhos modestos do ouro hoje refletem bem esse ambiente de negociação cautelosa. Todo mundo parece estar adotando uma postura de esperar para ver até obter mais clareza.