Tenho assistido a algo interessante a desenrolar-se nos mercados recentemente. Todas estas empresas de tecnologia de grande capitalização estão a investir centenas de bilhões em infraestruturas de IA, o que obviamente significa uma enorme procura de eletricidade. Mas aqui está o que chamou a minha atenção - as ações de energia limpa estão silenciosamente a ter um momento por causa disso.

O ETF iShares Global Clean Energy tem tido um desempenho absolutamente impressionante. Subiu 66% no último ano, o que significa que está a superar o S&P 500, Nasdaq-100, e até nomes importantes do petróleo como a ExxonMobil. Esse tipo de desempenho faz-te ficar atento e prestar atenção.

O que está a impulsionar isto? Os centros de dados precisam de energia - quantidades insanas dela. Empresas como Alphabet, Meta e Microsoft estão a fazer acordos com utilitários para reativar antigas centrais nucleares só para manter as suas operações de IA a funcionar. E o setor de energia renovável está a dar um passo em frente para preencher essa lacuna. O espaço dos ETFs de energia verde está a beneficiar diretamente desta mudança.

De acordo com a última perspetiva da AIE, a procura global de eletricidade deve aumentar pelo menos 40% até 2035. O investimento em geração de energia já atingiu um trilhão de dólares anuais, um aumento de 70% desde 2015. A parte mais interessante? A solar vai representar 80% da expansão de renováveis nos próximos cinco anos. É mais barato, mais rápido de licenciar, e as pessoas realmente querem isso.

Ao olhar para as participações do ICLN, as posições principais contam a história. A Bloom Energy representa 10,4% do fundo - eles fornecem células de combustível para centros de dados. A Nextpower está com 9,8% com sistemas solares avançados. A First Solar, com 6,9%, é a maior fabricante de painéis solares dos EUA. A Iberdrola e a China Yangtze Power completam as cinco principais. Estas não são escolhas aleatórias - estão diretamente posicionadas para a expansão energética.

Agora, este ETF de energia verde nem sempre foi um percurso tranquilo. Aumentos nas taxas de juro em 2022-2023 prejudicaram fortemente as ações de renováveis. O fundo teve uma média negativa de 8,9% ao ano ao longo de cinco anos. Mas algo mudou. Com as taxas a descerem e a procura de energia de IA a acelerar, o ETF ganhou 46,6% no ano passado e já subiu mais de 10% em 2026.

O que é interessante é a avaliação. A relação preço/lucro está nos 17,3 em comparação com os 30 do S&P 500. Mesmo após a recente subida, não parece excessivamente valorizado. A taxa de despesa é de 0,39%, o que é razoável pelo que se recebe.

Obviamente, há riscos. As cinco principais participações representam 37% do portefólio, portanto a concentração é real. Um trimestre mau de uma posição importante pode fazer a diferença. E mudanças políticas podem afetar o apoio às renováveis. Mas se estás convencido de que a expansão de IA continua e queres exposição à transição de energia limpa, este ETF de energia verde vale uma consideração séria. Os fundamentos estão lá, a procura é real, e o timing pode até estar certo.