Tenho estado a observar o setor de mineração de ouro recentemente e é realmente bastante interessante como estas empresas estão a remodelar o panorama. Os principais players da mineração de ouro têm feito movimentos sérios, especialmente quando os preços do ouro atingiram esses níveis recorde em 2024.

A Newmont ainda está no topo - eles extraíram 172,3 toneladas de ouro em 2023 e tornaram-se praticamente o líder indiscutível após aquela fusão massiva de 16,8 mil milhões de dólares com a Newcrest Mining. Esse negócio foi enorme. Estão a prever cerca de 215,6 toneladas para 2024, o que mostra que estão a expandir-se bastante agressivamente.

A Barrick Gold fica em segundo lugar com 126 toneladas de produção, e têm sido igualmente ativos no setor de fusões e aquisições. A parceria com a Nevada Gold Mines com a Newmont ainda é uma operação importante, mas também gerem ativos sérios como a mina Pueblo Viejo na República Dominicana. Curiosamente, reportaram uma queda de 4 por cento na produção na primeira metade de 2024 devido a alguns desafios operacionais na mina North Mara na Tanzânia.

A Agnico Eagle Mines completa o top três com 106,8 toneladas. O que chamou a minha atenção é que eles aumentaram realmente as reservas de ouro em mais de 10 por cento em 2023 - esse é o tipo de trajetória de crescimento que se quer ver numa empresa de mineração de ouro. Eles possuem algumas das minas de maior produção do mundo, incluindo Canadian Malartic e Detour Lake.

A Polyus da Rússia ficou em quarto lugar com 90,3 toneladas e detém as maiores reservas comprovadas de ouro a nível global, o que é bastante significativo. A Navoi Mining do Uzbequistão está em quinto lugar com 88,9 toneladas, mas não negocia em bolsas ocidentais, por isso muitas vezes é ignorada pelos investidores.

O resto do top 10 inclui AngloGold Ashanti, Gold Fields, Kinross Gold, Freeport-McMoRan e Solidcore Resources. O que é interessante é a dispersão geográfica - as operações destas empresas de mineração de ouro vão desde a África Ocidental até ao Sudeste Asiático e às Américas, o que as expõe a diferentes riscos geopolíticos e operacionais.

Uma coisa que tenho pensado é como estas empresas estão a lidar com restrições de oferta e aumento da procura. O ouro atingiu máximos históricos em parte por causa de preocupações com a inflação e incerteza geopolítica, e os principais produtores estão claramente a tentar capitalizar isso expandindo a capacidade e assegurando reservas. As orientações para 2024 da maioria destas empresas sugerem que esperam uma procura forte continuar.

Se estiveres a acompanhar o espaço dos metais preciosos, ficar atento a como estes principais players da mineração de ouro executam os seus planos de expansão pode ser bastante revelador para onde o setor se dirige a seguir. A Gate tem bons dados sobre ativos relacionados, se quiseres aprofundar-te no setor.