Então aqui está algo que chamou minha atenção - a Celsius Holdings na verdade virou uma daquelas histórias de recuperação silenciosa que ninguém esperava. A ação subiu quase 100% no último ano, e honestamente, a maioria das pessoas provavelmente descartou-a em 2024.

O ponto de virada foi bastante direto. Há cerca de um ano, a Celsius fez uma oferta por Alani Nu por 1,65 bilhões de dólares. Em teoria, parecia uma pechincha na época. A empresa estava lidando com três trimestres consecutivos de queda nas vendas, e a Alani Nu entrou como uma marca de estilo de vida menor, mas em crescimento, com um seguimento sólido. A avaliação também fazia sentido - eles estavam comprando a aproximadamente 3x as vendas passadas, enquanto a Celsius estava sendo negociada muito abaixo de seus máximos anteriores.

O que aconteceu a seguir é onde fica interessante. Desde a conclusão do negócio, a Celsius superou completamente as expectativas. Estamos falando de lucros superando as estimativas em 93%, 52% e 37% em três trimestres consecutivos. Os números de receita contam a história ainda melhor. Em 2025, a Celsius gerou 2,5 bilhões de dólares em receita total, com a Alani Nu contribuindo com cerca de 1 bilhão apenas nos últimos nove meses. Isso anualizado dá mais de 1,3 bilhões de dólares para a Alani Nu - o que significa que eles pagaram menos de 1,3x as vendas futuras na aquisição.

Mas aqui está o que realmente importa: a marca principal da Celsius parou de perder terreno e na verdade virou positiva. As vendas aumentaram 8% para atingir 1,5 bilhões de dólares no ano completo. Além disso, os direitos de distribuição do Rockstar Energy que conseguiram da PepsiCo no verão passado (outros 55 milhões de dólares em receita), e agora vocês têm duas marcas legítimas de bilhões de dólares no portfólio.

A questão da lucratividade é honestamente surpreendente. Os lucros ajustados quase dobraram para 1,34 dólares por ação em 2025. Os analistas têm aumentado suas metas de preço de compra de um lado ao outro, agora esperando 1,84 dólares por ação neste ano, em comparação com estimativas anteriores de 1,55 dólares. E ouçam só - mesmo depois de a ação quase dobrar, ainda dá para comprá-la por menos de 30x os lucros futuros. Isso é bastante razoável quando se olha o quanto eles estão superando as projeções de lucro.

Olhando para o futuro, a Celsius ainda tem espaço para crescer. A Alani Nu continua expandindo seu espaço nas prateleiras com crescimento de três dígitos, e a marca principal já está vendo ganhos de 17% em espaço em 2026. Novos lançamentos de produtos e ofertas por tempo limitado mantêm o engajamento do consumidor alto.

O setor de bebidas costuma ser de crescimento lento, então acompanhar a Celsius nesse nível é realmente revigorante. Duas marcas de bilhões de dólares, forte momentum doméstico e potencial internacional ainda estão no horizonte. Isso não é mais só sobre o gás - é sobre uma empresa que fez a aquisição certa na hora certa e realmente executou.