Tenho notado mais pessoas a perguntarem sobre obrigações recentemente, especialmente com toda a hype das ações de IA a deixar as pessoas nervosas. Há uma mudança interessante a acontecer no mercado de obrigações que chamou a minha atenção.

Então, aqui está o ponto - as obrigações foram completamente castigadas em 2022, quando as taxas dispararam. O ETF do Mercado de Obrigações Total da Vanguard (BND) sofreu uma queda de 13,2% nesse ano, o que foi difícil. Mas no ano passado recuperou-se com um retorno de 6,7%, o que é sólido para a renda fixa. Ao longo de cinco anos, tem sido ligeiramente negativo em média, mas a recuperação indica algo que vale a pena prestar atenção.

A última perspetiva da Vanguard sugere que as obrigações podem superar as ações na próxima década. Estão a prever que as obrigações dos EUA rendam entre 3,8% e 4,8% ao ano, contra 4% a 5% para ações. Isso é interessante porque inverte a sabedoria convencional de que as ações sempre superam as obrigações a longo prazo.

O que realmente faz sentido para mim é usar algo como o BND como uma proteção contra a narrativa da bolha de IA. Não me interpretem mal - a IA é real e transformadora. Mas as avaliações já estão incorporadas, e se essas empresas falharem nas expectativas, isso pode arrastar o mercado todo para baixo. Ter alguma alocação em boas obrigações, como o BND, pode suavizar essa volatilidade. O fundo oferece exposição a mais de 11.000 obrigações governamentais e corporativas de grau de investimento, com uma taxa de despesa ridícula de 0,03%.

Dito isto, as obrigações não são isentas de risco. As taxas sobem, os preços caem. A qualidade de crédito importa. Mas se estiver a pensar em reequilibrar-se, afastando-se da exposição pura a tecnologia, vale a pena considerar como uma posição central em obrigações pode realmente funcionar para o seu portefólio, em vez de apenas perseguir ações.